Bank of America-Merrill Lynch (BoA-ML) sale en defensa de los bancos españoles. En un informe llamado "Realidad y Ficción", el banco estadounidense argumenta que incluso en escenarios especialmente negativos y pesimistas para la economía española, sus necesidades de capital serán relativamente pequeñas.
Estos son los hechos que argumenta el equipo de análisis de la entidad:
1. Los bancos cotizados españoles tienen que refinanciar 53.000 millones de euros en 2010, de los que 30.000 millones ya han sido refinanciados. Esos 23.000 millones restantes representan un 8% del total de su deuda.
2. En un escenario pesimista (en el que las provisiones tienen que incrementarse un 50% más de lo esperado en un escenario base y la contracción del crecimiento del críédito es cinco puntos superior), el impacto en el BPA de Santander sería de -5%; del -15% en BBVA y de un 60% de media para los bancos domíésticos. En un escenario 2 más pesimista todavía (una recesión global que obliga a incrementar provisiones a niveles ríécords por dos años consecutivos, una caída de los ingresos en 2011 del 11% y una evolución plana para 2012), reduce el beneficio de 2011 en un 65% a Santander y BBVA, y en un 100% en los bancos domíésticos. Además, para mantener un 7% de Tier I, los bancos cotizados que cubre BoA-ML necesitarían sólo 2.000 millones de euros. Bankinter y Banco Sabadell serían los más afectados, mientras que Santander y BBVA soportarían bastante bien la situación.
3. Al contrario de lo que sucede con Grecia, Portugal o Irlanda, España no es una economía pequeña y es la número 4 en la lista de países vulnerables según la entidad -por detrás de las tres mencionadas anteriormente-. BoA-ML señala que el díéficit público del 11,2% del PIB en 2009 y que la deuda alcanza sólo el 53,2% del PIB, por debajo del 78,7% de media europea. Sin embargo, el equipo de análisis económico la entidad considera que hacer que la situación fiscal española sea sostenible es comparativamente más fácil. Al plan de ajuste anunciado ya -que incluye un recorte del 5% del salario de los funcionarios-, los analistas esperan que España recorte gastos y suba impuestos por valor de un 2,5% del PIB en 2011 y que reduzca su díéficit fiscal al 6%.
Hoy mismo, el banco estadounidense Citi ha publicado un informe sobre las cajas de ahorros, en el que cifra en 24.000-34.000 millones la cantidad que necesitarán las cajas para recapitalizarse. Aunque la cifra es mucho mayor que la de la banca, la entidad estadounidense cree que el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), con capacidad para endeudarse en 99.000 millones, será suficiente para paliar esas necesidades de capital.
