Santander está a punto de dar un nuevo paso en su crecimiento en Reino Unido, con la presentación esta semana de una oferta vinculante para adquirir 318 sucursales que The Royal Bank of Scotland (RBS) puso a la venta al final del año pasado.
Fuentes del sector financiero británico creen que Santander será la única entidad que formalice una propuesta final por esos activos, por lo que parece seguro que será el ganador de la puja. RBS ha dado de plazo hasta la noche de hoy para la recepción de las ofertas, en una subasta de la que se han ido descolgando progresivamente National Australia Bank (NAB), BBVA, Blackstone y Virgin Money.
El precio de la oferta de Santander se situará entre 1.500 y 2.000 millones de libras (1.800 millones de euros/ 2.400 millones de euros), según estimaciones de los analistas. Fuentes cercanas a la operación indican que el precio podría situarse en la banda baja de esa horquilla, dada la ausencia de rivales en la fase final del proceso. Financial Times estima que el precio rondará los 1.700 millones de libras.
Personas próximas a Santander indican que la entidad no quiere jugar con fuego y presentará una oferta competitiva. "La posibilidad de que NAB y BBVA presenten una oferta conjunta no hay que descartarla", indican. Estas dos entidades han mantenido contactos para unirse en la puja, pero está opción se ha difuminado en los últimos días. NAB analiza operaciones para crecer en Asia-Pacífico, y BBVA centra su crecimiento en China y Norteamíérica.
RBS parece dispuesto a aceptar la oferta de Santander, siempre que supere los 1.600 millones de libras. Esta es la cifra de capital que el banco británico tiene asignada a los activos en venta. Las 318 sucursales, que atienden sobre todo a pequeñas y medianas empresas (pymes), serán traspasadas con un volumen de críédito a clientes de 23.000 millones de libras y cerca de 22.000 millones en depósitos. Estas cifras elevarán en un 12% el negocio actual de Santander en Reino Unido.
La Comisión Europea exigió la venta de las oficinas de RBS como una de las condiciones para aprobar la ayuda pública que el Gobierno británico otorgó al banco en 2008 para evitar su colapso. La entidad tiene hasta 2013 para deshacerse de las 318 sucursales, pero ha dicho a los inversores que quiere cerrar esta operación en el segundo semestre de este ejercicio.
El acuerdo con Santander, si la oferta es aceptada, podría concretarse en el mes de julio. A partir de esa fecha, se abrirá un complicado proceso regulatorio y legal, ya que la operación necesita diversas autorizaciones y una complicada separación de los activos del resto del grupo RBS. En consecuencia, el cierre efectivo de la transacción podría alargarse hasta 2011.
Este plazo da tiempo a Santander para estudiar la financiación de la compra. El banco contempla varias fórmulas, desde la utilización de recursos propios hasta la emisión de deuda o incluso la colocación en bolsa de una parte de su filial británica.
La operación sería la cuarta compra que realiza en Reino Unido el banco que preside Emilio Botín, despuíés de Abbey National (2004), Alliance & Leicester (2008) y parte de Bradford & Bingley (2008). Ahora, Santander tiene alrededor del 10% del mercado minorista británico, y sólo un 3% del mercado de pymes. La compra de las oficinas de RBS equilibraría ambos porcentajes por encima del 10%.
En el año 2009, la filial británica de Santander logró un beneficio neto de 1.536 millones de libras. Este negocio aporta alrededor del 15% de las ganancias del grupo bancario en el mundo.
En los próximos meses, está previsto que otros activos bancarios del Reino Unido busquen comprador. El Gobierno británico va a poner a la venta Northern Rock, la firma que nacionalizó en 2008. Además, Lloyds va a traspasar alrededor de 600 sucursales, para reducir su posición de dominio tras la absorción de HBOS y cumplir con las exigencias de Bruselas.
De Abbey a una posible salida a bolsa
Cuando Santander entró en Reino Unido mediante la compra de Abbey National, en 2004 por unos 10.000 millones de libras, los británicos no prestaron mucha atención al banco español, si acaso para criticar su llegada. Pero en 2007, la crisis financiera golpeó con fuerza a las entidades británicas, por los riesgos y la expansión que habían realizado en los años anteriores.
Santander, que venía de sanear Abbey, aprovechó la debilidad de sus rivales en Reino Unido para fortalecerse con la compra de Alliance & Leicester y parte de los activos de Bradford & Bingley, por 2.000 millones de libras. Ahora, puede dar un paso más con la compra de sucursales a RBS, justo cuando el banco español está además implantando su marca Santander en el país. Si se hace con esos activos, el banco pasaría a tener 1.600 oficinas en Reino Unido. Su posición hace que Santander estudie la posibilidad de colocar su filial británica en bolsa.
Los hitos en el mercado británico
1-Santander compró Abbey National en 2004 por 10.000 millones de libras. Abbey era una antigua mutua de ahorros.
2-En 2008, en plena crisis financiera, el banco español acordó absorber Alliance & Leicester, por 1.300 millones de libras.
3-El Gobierno británico nacionalizó Bradford en octubre de 2008 y vendió sus sucursales y depósitos a Santander por 700 millones.
4-Ahora, el banco que preside Emilio Botín quiere comprar 318 sucursales de RBS por 1.600 millones de libras.
