Los analistas de La Caixa valoran los resultados de Inditex (ITX +1,23% a 57,70€) como positivos y por encima de lo esperado por el consenso, aunque no de sus estimaciones.
Estos analistas señalan que se cierra un periodo favorable por la fuerte demanda exterior, por la buena comparativa dólar y una base comparable favorable, pero tambiíén existen algunas dudas en el número de nuevas aperturas, en el distanciamiento de los costes operativos del objetivo a largo plazo de cerrar el diferencial con el crecimiento en superficie.
La Caixa señala que teniendo en cuenta su escenario que considera ya optimista y el impacto a corto plazo de Zara online, el precio objetivo que establecen para Inditex es de 60 euros acción y rebajan la recomendación del valor a sobreponderar desde comprar.
Por ratios, añaden, la compañía estaría ya cotizando por encima de su media histórica EV/EBITDA 11,6x en 2010e y 10,3x en 2011e frente 10,6 media últimos cinco años.
