La zozobra del sector de la energí­a marea a Gas Natural

[Eguzki]

Gas Natural no logra enderezar el rumbo en el parquíé. La compañí­a cerró ayer con un retroceso del 0,27%, que prolonga una deriva bursátil que se inició el pasado 10 de septiembre, cuando se conoció la salida de la francesa GDF Suez de su accionariado.

Desde entonces, ha perdido un 8,90% de su valor, y acumula una caí­da del 23% en 2010.

Los analistas consideran que la operación de Suez estaba prevista por el mercado y achacan a otros factores el negativo derrotero seguido por la compañí­a en las últimas sesiones. “Gas Natural está en la tormenta perfecta”, asegura Miguel Sánchez, analista de Inverseguros, para resaltar el cúmulo de noticias que han arrastrado la cotización de la compañí­a hasta poner en peligro la cota de los 11 euros (el jueves cerró en 10,915 euros, su nivel más bajo desde junio de 2009).

Entre las cuestiones que han hecho mella sobre Gas Natural destaca la sentencia del Tribunal Arbitral de Parí­s, el 16 de agosto, que le obliga a pagar una compensación de 1.100 millones de euros a Sonatrach. A esto se suman unas perspectivas de negocio que no invitan al optimismo. “El negocio no hace prever mucha mejora; la demanda está contenida”, explica Sánchez. En este contexto, ni siquiera la subida prevista de la factura elíéctrica en torno al 5% ha logrado arrojar luz sobre el valor. “Esta subida es posible que tenga una contraprestación negativa para las energíéticas, que podrí­a venir en forma de impuestos”, advierte Nicolás Fernández Picón, analista de Banco Sabadell.

Atractivo
Pese a todo, los expertos creen que la vertiginosa caí­da de Gas Natural puede atenuarse en los niveles actuales. “Los 11 euros se pueden considerar el suelo del valor, a partir de ahí­ se deberí­a frenar esta caí­da tan fuerte”, señala Picón. En el mismo sentido, Sánchez afirma que la compañí­a ha sufrido un castigo muy fuerte en el parquíé, y resalta que “ofrece un buen dividendo, que no parece estar amenazado”.

Victoria Torre, responsable de análisis de Selfbank, piensa que Gas Natural sigue siendo una oportunidad de inversión atractiva por su rentabilidad por dividendo y su potencial alcista. Recuerda que está acometiendo un plan de ajuste de deuda, pese al cual aumentó su beneficio un 37% en el primer semestre.
La situación de Gas Natural es paradigma del estado del sector en Europa.

Algunas de sus competidoras como la portuguesa EDP, la francesa GDF Suez, o la rusa Gazprom, se han dejado en el parquíé, en lo que va de año, más de un 13% de su valor. Las gasistas están lastrando al sector energíético europeo, que ha caí­do un 4,40% en las últimas 12 sesiones, y suma ya un retroceso del 11,275% en 2010. “Todas las utilities llevan el año de capa caí­da. El sector está muy tocado y las perspectivas a corto plazo no son positivas”, sentencia Pablo Garcí­a, responsable de renta variable de Oddo Securities.