El mercado de valores está en riesgo de otro flash crash, debido a las medidas de inyección de liquidez de la Reserva Federal, según ha comentado Robin Griffiths, estratega tíécnico de Cazenove Capital, en una entrevista en la CNBC esta mañana.
"No estoy ganando ninguna confianza ante lo que la Fed ha estado haciendo en este punto. De hecho, creo que vamos a estar hablando de un flash crash - lo han creado, somos vulnerables a otro", dijo Griffiths.
La debilidad del dólar significa que los inversores europeos deberían ser cautelosos a la hora de comprar activos en dólares y debería tenerlo claro desde la última díécada, según Griffiths.
"Si hubiíéramos comprado Amíérica en cualquier momento de los últimos diez años, se estaría perdiendo un 54% en estos momentos", dijo.
El Mercado Abierto Permanente de Operaciones de la Fed, que controla la oferta de dinero a corto plazo en el sistema financiero. está distorsionando la estacionalidad normal del mercado, según Griffiths.
El banco central ha señalado su disposición a inyectar más dinero en el sistema en un intento por estimular aún más el crecimiento además de mantener las tasas de interíés en un mínimo histórico durante un período prolongado.
"Esto ha pasado antes y es muy fácil recordar la última vez que esto ha sucedido porque era 2007. En 2007, el mercado se recuperó un 15% en septiembre, llevándolo al 16 de octubre y luego se estrelló eliminando algunas de las mayores instituciones financieras del mundo, dijo.
Griffiths cree que las medidas de liquidez actuales del banco central tienen el riesgo potencial de otro periodo igual de devastador.
Tambiíén apuntó que las operaciones de la Fed ha impulsado a los activos denominados en dólares, como el S&P 500 y el oro, reduciendo el valor del billete verde. La caída relativa del dólar ha provocado que tales mercados parezcan que estíén marcando nuevos máximos, pero esto no es siempre así.
Si el S&P se calculara en otra divisa como el euro, el índice habría tocado máximo el pasado 9 de septiembre y desde entonces estaría desarrollando una tendencia bajista.
El oro tampoco estaría en máximos si se calculara sobre otras divisas y es probable una consolidación para relajar el actual estado de sobrecompra, añade Griffiths
