El BCE ha anunciado el endurecimiento de la normativa para los bancos Europeos en relación al acceso a la liquidez. La nueva regulación incluye la posibilidad de descartar ciertos bancos para recibir liquidez así como una lista con los activos que pueden ser calificados como colaterales. Además se incluye la posibilidad de que el BCE intervenga en bancos con problemas de solvencia y demasiado dependientes de esta línea de financiación.
Opinión: Negativa, aunque no debería ser una sorpresa para el mercado dado que los gobernadores del Banco de España y Portugal ya alertaron a las entidades en este sentido a principio de este mes. Los bancos Portugueses resultarían más afectados en este sentido dado que su dependencia de los prestamos del BCE es mayor. Recordamos que en Ago10, los prestamos del BCE a entidades Portuguesas ascendían a Eur 49.1bn (-2% MoM pero lejos de los Eur 9.6bn en Ago09). Para los bancos españoles el montante ascendía a Eur 109.7bn en Ago10 (-15% MoM, +47% YoY). Como ya hemos comentado anteriormente, los críéditos del ECB han estado soportando el margen de las entidades durante los últimos trimestres, algo q no esperábamos que fuera sostenible en el tiempo y que debería evolucionar hacia un mix de financiación con mayor coste
