Las cajas tendrán dos años para elegir al inversor que reemplace al Estado
por Jaime E. Navarro en Expansión
El Gobierno accede a las peticiones del sector y les permitirá retrasar las salidas a bolsa de cajas hasta marzo de 2012.
La segunda recapitalización del sector bancario echa a rodar. El Gobierno dio ayer luz verde al decreto ley que capacita al Estado para inyectar dinero público en las entidades que no cumplan con los requisitos mínimos de solvencia: un 8% de capital principal para los bancos y un 10% para las cajas que no cuenten con inversores privados o tengan una dependencia excesiva (más del 20%) de los mercados de financiación mayorista.
El Ejecutivo ha creado una nueva ratio de solvencia ad hoc para el sector bancario español. A la definición de core capital (capital y reservas sobre activos ponderados por riesgo) de Basilea III, las entidades añadirán los más de 11.000 millones de euros aportados por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) e instrumentos convertibles en acciones que venzan antes de 2014.
1Opciones para reforzarse. Según los datos oficiales, aún provisionales, once entidades no cumplen. Por tanto, tendrán que buscar en los próximos meses o bien un inversor privado que refuerce su solvencia –la opción prioritaria– o recibir una inyección de dinero público. El Estado podrá permanecer hasta cinco años en el capital de las cajas que requieran su apoyo.
Pero el Gobierno ofrece a las entidades que reciban ayudas del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) la posibilidad de buscar un inversor que sustituya al Estado, o de recomprar esa participación, en los dos primeros años tras la entrada del Frob. Este aspecto es especialmente relevante para el sector, porque le permite tener un socio adecuado y evita que esas participaciones caigan en manos de inversores cortoplacistas.
En principio, el Ejecutivo había anunciado que este período de preferencia sería sólo de un año, pero accedió a ampliarlo tras negociar con CiU el apoyo parlamentario de la norma ayer al mediodía. En el mercado creen que este cambio favorecerá la concentración bancaria a travíés de una segunda ronda de fusiones.
La ministra de Economía, Elena Salgado, señaló que esta entrada en el capital del sector público se realizará a precios de mercado, con valoraciones realizadas con profesionales, como adelantó ayer EXPANSIí“N. Pasado el blindaje de los dos primeros años contra tiburones financieros, el Estado subastará en el mercado sus participaciones.
2Calendario. El decreto entra en vigor el 10 de marzo, fecha en la que el Banco de España anunciará las necesidades de capital de todas las entidades. A partir de ese momento, las cajas afectadas contarán con quince días para presentar un plan estratíégico. Si los gestores estiman que necesitan dinero público, contarán con un mes para preparar un plan de recapitalización y podrán solicitar su nacionalización parcial en cualquier momento.
Los planes de recapitalización tendrán que estar completados el 30 de septiembre, aunque el supervisor bancario podrá alargar este plazo hasta tres meses. Y si las cajas quieren salir a bolsa, podría podría alargarse hasta marzo de 2012, accediendo de esta forma a una de las principales reivindicaciones de la patronal de las cajas (Ceca).
3Transformación en bancos. Según se ha planteado el plan de refuerzo, las cajas de ahorros que reciban ayudas públicas tendrán que convertirse en bancos, al que traspasarán todo su negocio bancario. Las cajas que no necesiten reforzar su capital ni la ayuda del estado podrán mantener su actual estatus jurídico.
4Gobierno del Frob.
El decreto tambiíén modifica la composición de la Comisión Rectora de Frob, que se encargará de pilotar esta fase de recapitalización. A los cinco miembros procedentes del Banco de España y los tres provenientes del Fondo de Garantía de Depósitos, se añadirándos miembros del Ministerio de Economía. No obstante, el subgobernador del Banco de España. Javier Aríztegui, seguirá presidiendo la Comisión Rectora.
5Los consejeros del Estado. La ministra de Economía tambiíén puntualizó ayer que los consejeros que nombre el Frob en los órganos de gobierno de las entidades a las que se apoye con dinero público no entrarán en la gestión. “Serán profesionales y tendrán la función de vigilar y controlar que [los planes de reestructuración ] se desarrollan de acuerdo a lo previstoâ€, subrayó Salgado.
A tener en cuenta
¿Quíé repercusión tendrá sobre los clientes de las entidades este nuevo plan?
En principio, ninguna. Elena Salgado destacó ayer que todas las entidades bancarias españolas son solventes y que el objetivo del plan es aumentar la confianza de los mercados mayoristas en el sector bancario español. De esta forma, estima el Ejecutivo, podrá aumentar el críédito que fluye a familias y empresas, un objetivo que los expertos estiman que no va a alcanzarse.
¿Las entidades podrán computar como capital la financiación pública del Frob?
El Gobierno va a permitir que las cajas de ahorros computen la financiación pública otorgada por el Frob para las integraciones de entidades como capital. Para los bancos esta decisión supone una incongruencia, ya que estas ayudas públicas son un pasivo y no forman parte del patrimonio de las entidades. El ministro de Presidencia, Alfredo Píérez Rubalcaba, se encargó ayer de recalcar que el Estado sólo ha concedido, hasta ahora, príéstamos a las cajas y no inyecciones de capital, lo que refrenda la tesis de los bancos y refuta la de su colega, la ministra de Economía.
¿Quíé entidades tienen que cumplir con el baremo de solvencia del 10%?
Las cajas de ahorros o cooperativas de críédito cuya estructura de financiación dependa en más de un 20% de los mercados mayoristas o que no tengan inversión privada tendrán que tener un nivel de capital principal del 10%. El resto, del 8%. Finalmente, bastará para que las entidades sólo tengan que alcanzar el umbral inferior con que cumplan con sólo una de estas condiciones. En el sector temían que el Ejecutivo iba a solicitar las dos, por lo que el anuncio del Gobierno ha supuesto un alivio para las cajas y cooperativas que se financian con los depósitos de sus clientes y no en los mercados.
¿Cuándo estará todo listo?
El decreto entra en vigor el 10 de marzo. En septiembre, el Banco de España decidirá cuáles son las necesidades de capital de las entidades y antes de que acabe el año todas el sector se habrá adaptado, bien con capital privado o dinero público. Antes, las entidades pueden pedir el auxilio del Estado. La única excepción son las cajas que van a salir a bolsa, que pueden extender su plazo hasta marzo de 2012. Neutralidad fiscal para los SIP El Gobierno anunció que las integraciones de cajas de ahorros a travíés de Sistemas Institucionales de Protección (SIP) tributarán como las fusiones clásicas, asegurando así la neutralidad fiscal en estas operaciones. Esta decisión, que ahorrará miles de millones a las entidades, era una de las principales incógnitas sobre el decreto. Los SIP son un instrumento de integración relativamente nuevo en España, por lo que las cajas habían reclamado en varias ocasiones su regulación tributaria para evitar inseguridad jurídica y un coste añadido.
