En un mercado lleno de depósitos a plazo cercanos al 5% TAE, la nueva medida que penaliza los depósitos de alta rentabilidad entra en vigor tras ser aprobada el pasado viernes por el Gobierno y publicada en el BOE solo un día despuíés.
Esta modificación del Real Decreto, que además limitará el sueldo del personal de bancos y cajas, consiste básicamente en una aportación adicional al Fondo de Garantía de Depósitos 5 veces mayor que hasta la fecha, por lo que, lejos de ser una medida puramente cosmíética, en realidad se propone poner fin a la denominada guerra del pasivo y sus efectos perjudiciales para la banca española.
¿Cómo afectará la enmienda al panorama de depósitos? ¿Dejaremos de ver rentabilidades por encima del 4%? Antes de sacar conclusiones precipitadas, veamos en cifras quíé dictarán las nuevas medidas.
¿Quíé depósitos serán penalizados?
· Depósitos a un plazo igual o inferior a 3 meses cuya rentabilidad sobrepase el Euribor medio a 3 meses más 150 puntos básicos (1,4% + 1,5%). Quedarían afectados entonces todos los depósitos a este plazo con rentabilidades superiores a 2,90%.
· Depósitos a un plazo entre 3 meses y 1 año cuya rentabilidad sobrepase el Euribor medio a 6 meses más 150 puntos básicos (1,7% + 1,5%), quedando afectadas las rentabilidades superiores a 3,20%.
· Depósitos a más de 1 año cuya rentabilidad sobrepase el Euribor medio a 12 meses más 100 puntos básicos (2,15% + 1,00%), quedando afectadas las rentabilidades superiores al 3,15%.
Esto incluye a la gran mayoría de depósitos vigentes en este momento, como el Depósito Tubancaja a 3 meses al 4% TAE, el Depósito Bienvenida de Oficinadirecta al 4,15% o el Depósito Creciente 36 meses 4,75% TAE de BFS.
¿Cuál será la penalización?
“Los importes de los depósitos cuya remuneración pactada exceda los límites (...) se ponderarán en un 500% a los efectos del cálculo de las aportaciones de las entidades adheridas a los correspondientes Fondos de Garantía de Depósitos.†–BOE del Sábado 4 de junio de 2011. Sec. I. Páginas 55.053 y 550.534.
Es decir, que las entidades que comercialicen depósitos que excedan los nuevos límites de rentabilidad tendrán que aportar cinco veces más que antes al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD).
· Los bancos, que antes aportaban 0,6‰ ahora aportarán el 3,00‰
· Las cajas, que antes aportaban el 1‰, ahora aportarán el 5,00‰
· Las cooperativas de críédito que antes aportaban 0,8‰, ahora aportarán 4,00‰
Así, para un depósito al 4% TAE destinado a obtener 200 millones de euros, las entidades tendrían que abonar al FGD lo que sigue:
· Bancos: pasarán de los 120.000 € a 600.000 €
· Cajas: pasarán de los 200.000 € a 1.000.000 €
· Cooperativas de críédito: pasarán de los 160.000 € a los 800.000 €
Conclusiones: ¿cómo reaccionará el mercado?
1. Los bancos extranjeros como ING o Banco Espirito Santo, que no han de contribuir al Fondo de Garantía de Depósitos Español (FGD), podrás seguir como hasta ahora, lanzando ‘superdepósitos’ (actualmente al 4,00% y al 4,80% TAE, respectivamente).
2. Los bancos tendrán más margen para mantener ofertas atractivas, ya que tendrán que contribuir menos que las cajas. Es esperable que entidades como CAM o Bankia, que se han convertido en bancos y además necesitan liquidez, no varíen mucho sus ofertas (Depósito Renta Creciente al 4,50% TAE y Depósito Creciente al 4,49% TAE, respectivamente)
3. Como, a pesar de todo, a las entidades les seguirá saliendo más barato buscar liquidez en el mercado minorista que en el mayorista (en el primero, un banco con un depósito al 4% pagaría 4% + 0,30% = 4,30% y en el segundo el dinero se paga al 5,5%), es de esperar que las entidades muy faltas de liquidez sigan lanzando ofertas de depósitos de alta rentabilidad.
Sea como fuere, lo único constatable a día de hoy es que esta semana ha empezado sin noticias de nuevos ‘superdepósitos’, por lo que la única jugada segura para el inversor que busque la máxima rentabilidad para su dinero a travíés de un depósito a plazo fijo es aprovechar las ofertas todavía vigentes con intereses de hasta el 4,80%.
