El Gobierno ha decidido no esperar ni un minuto más para llevar a cabo la privatización de las Loterias y Apuestas del Estado (LAE). La empresa realizó la semana pasada la presentación a los analistas del grupo de bancos colocadores, el primer paso para cotizar en bolsa el próximo 19 de octubre.
Aurelio Martínez, presidente del ente público, se reunió con los equipos de análisis de más de veinte instituciones financieras para darles toda la documentación económica del primer semestre. Con dichos datos, los brokers que venderán las acciones de la sociedad que gestiona El Gordo de Navidad y La Quiniela, entre otros juegos de apuestas, harán los informes que distribuirán a sus clientes.
En esos informes se incluirá el rango de valoración que otorgan a LAE, un cálculo que será vital para que los bancos coordinadores –Goldman Sachs, JP Morgan, UBS, Credit Suisse, BBVA y Santander- y la entidad asesora –Rothschild- fijen la banda orientativa no vinculante de la Oferta Pública de Venta (OPV).
Estos análisis deberán estar finalizados a mediados de septiembre, momento en el que el equipo gestor y los directores de la colocación realicen el premarketing o primera ronda de encuentros con los inversores institucionales. Serán dos semanas de intensas reuniones para conocer a quíé precios están dispuestos a comprar los grandes gestores de fondos y de pensiones las acciones de la empresa española.
Al tiempo, la LAE tratará de presentar a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el folleto definitivo de la OPV para su aprobación en la última semana de septiembre o la primera de octubre. Este proceso está muy avanzados puesto que, por primera en la historia bursátil española, miembros del organismo supervisor han trabajado en agosto codo a codo con los coordinadores para adelantar la verificación de la colocación.
Así, si no hay contratiempo, el periodo de colocación de las acciones de Loterías arrancará en la semana del 3 o del 10 de octubre con el reto de que el ente estatal estíé cotizando en bolsa el 19 o el 26 del próximo mes. Este es el calendario tentativo que maneja la compañía y sus seis bancos directores. Como suele ocurrir, podría sufrir algún retraso, pero el objetivo principal es que la LAE sea una empresa cotizada antes de que empiece la precampaña electoral.
Esa es el encargo expreso de la ministra de Economía, Elena Salgado, ya que se quiere evitar que la venta de esta sociedad pública forme parte del debate previo a las Generales del 20 de noviembre. En el Ejecutivo dirigido por Josíé Luís Rodríguez Zapatero saben que el PP no ve con buenos ojos la privatización de Loterías y que cualquier discusión sobre la conveniencia de llevarla a cabo podría entorpecerla.
El importe de la operación, por la que se venderá el 30% de la LAE, oscilará entre los 6.000 y los 8.000 millones. A priori, el 50% se colocará entre inversores particulares y la otra mitad se destinará a institucionales. No obstante, esta distribución es todavía provisional porque primero se quiere testar el apetito de cada tipo de inversor. Se quiere evitar forzar los tramos, como sucedió en la OPS de Bankia.
