Banif ve oportunidad en Tíécnicas Reunidas
Los resultados del primer semestre han estado en línea con estimaciones. El Beneficio Neto cae el 13,5%, por el impacto negativo de la debilidad del dólar y la subida de la tasa impositiva (13,3% frente al 11,1% del 1T10). El margen Ebitda mejora hasta el 6,03% frente al 5,99% del 1T11. En cuanto a la cartera de pedidos, está en 4.419 M euros y cerró el trimestre anterior en 5.270. En 2T11 sólo han conseguido un contrato de 176 M euros, aunque han tenido que sacar de la cartera el contrato de Burrup para Yara en Australia, que esperan incluir de nuevo antes de final de año. La compañía espera conseguir entre 2.300 y 2.600 M euros en contratos nuevos, alcanzando a cierre de año 3.000 M. Si esto se logra, Tíécnicas Reunidas podría ser un buen valor para invertir, porque está barato -cotiza a un PER de 9.7 frente a comparables como Saipem a 14,2 o Technip 15,56- y tiene una rentabilidad por dividendo del 4,8% -frente al 2,4% y 2,46% respectivamente-.
