Tras los resultados del cuarto trimestre y las recientes adquisiciones anunciadas por Prosegur en Brasil, los analistas de Credit Suisse han decidido mejorar hoy su precio objetivo hasta los 35 euros desde los 25 anteriores, aunque reiteran su consejo de infraponderar el valor. La firma destaca que las últimas cifras del grupo batieron sus previsiones, gracias a un mejor comportamiento en Latinoamíérica, especialmente en Argentina y Brasil. Asimismo, afirma que tras la compra de once firmas de seguridad cariocas elevan sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) entre un 21% y un 27% para el periodo 2012-2014.
“Esperamos que Prosegur se enfrente a un entorno operativo más arriesgado en Europa durante 2012, con presiones en el crecimiento orgánico de las ventas (estiman una caída del mismo del 1%), debido a los precios competitivos de los nuevos contratos y de las renovacionesâ€, explican estos expertos.
En su opinión, Preosegur seguirá sufriendo las discrepancias entre los salarios y los precios en España, lo que dará lugar a una caída aguda en sus márgenes este año. Como resultado de esto, “no será capaz de recuperar la rentabilidad del año pasado en Europa por lo menos hasta 2014â€. Por otra parte, señalan, la posible liberalización del mercado de seguridad en Brasil podría intensificar la competencia en los precios, lo que probablemente podría dar comienzo a una presión sobre los márgenes a medio plazo. En este sentido, Credit Suisse señala que prefiera acciones con una combinación más atractiva de crecimiento/valoración como Serco y Brenntag.
Finalmente, estos analistas señalan como próximo catalizador a los resultados del segundo trimestre, que se darán a conocer el 8 de mayo
