En los últimos cinco meses los hedge funds que operan en el índice S&P 500 se han dado por vencidos y han vendido posiciones bajistas a su mayor ritmo desde 2010.
Según datos de International Strategy & Investment Group (ISI), el indicador que mide la proporción de contratos de apuestas alcistas de los fondos aumentó hasta 48,6, desde la lectura de 42 que se registró en noviembre de 2011. Se trata de su mayor aumento desde abril de 2010. El índice de cobertura de los hedge funds repuntó un 1,4% en febrero.
Los gestores de fondos de inversión libre están luchando por ponerse al día y su cambio de tendencia ha contribuido a que el S&P 500 haya repuntado un 27% desde el pasado mes de octubre, según Bloomberg. Los especuladores aseguran estar siguiendo una fuente de dinero en efectivo que puede mover los mercados al alza.
Los bajistas consideran que la capitulación de los hedge funds es una evidencia de que los valores de renta variable han crecido mucho y demasiado rápido para el lento ritmo de crecimiento económico y advierten de que el grupo de potenciales compradores se agota.
Las previsiones económicas “me han animado a aumentar mi exposición al mercado†señala a Bloomberg Barton Biggs, fundador del hedge fund Traxis Partners. “El cambio se ha venido produciendo de forma gradual, más o menos, durante los últimos meses. Yo estaría dispuesto a aumentar mi exposición a largo plazo porque el potencial de crecimiento sería mayorâ€.
Más apuestas bajistas
Las apuestas bajistas se han situado en máximos de cinco años en octubre de 2008, justo antes de que el S&P 500 iniciara un rally que le llevaría a revalorizarse un 107% en los siguientes tres años, según los datos recogidos por Bloomberg. Los hedge funds remolcaron al índice durante seis de los siete primeros meses de este rally. Los intereses
Posiciones alcistas, en máximos
El índice de posiciones alcistas que elabora ISI se basa en una encuesta con 36 hedge funds que gestionan unos 89.000 millones de dólares, señala su exposición neta en una escala de cero a 100. Una lectura de cero muestra el máximo de ventas bajistas mientras que una lectura de 100 indica el máximo de posiciones alcistas. 50 indica que los fondos de cobertura mantienen una relación “normal†entre sus posiciones bajistas y alcistas.
La semana pasada el S&P 500 cayó medio punto porcentual, hasta los 1.397,1 puntos, su primera caída semanal desde principios de febrero. Pese al retroceso, el índice estadounidense va camino de firmar su mejor primer trimestre desde 1998. En 2011 los inversores colocaron más de 70.000 millones de dólares a travíés de hedge funds, aumentando los activos del sector hasta los 2,01 billones de dólares.
Esta cifra se han incrementado un 5% en los dos primeros meses de 2012. Los fondos de cobertura so0n vehículos de inversión muy desregularizados cuyo objetivo es hacer dinero si el mercado sube o si baja. Los hedge funds pueden comprar o vender cualquier tipo de activo, cargar a sus clientes una cuta anual de gestión –tradicionalmente de entre el 1,5% y el 2%- y recibir una parte de las ganancias obtenidas con las inversiones de hasta el 20%.
