The Wall Street Journal: "Rajoy necesita toda la suerte del mundo"

[Eguzki]

España está siendo protagonista de los medios mundiales durante las últimas semanas. Ahora le ha tocado el turno a The Wall Street Journal, que hace balance de los 100 primeros dí­as de Mariano Rajoy como presidente del Gobierno.
“Necesitará toda la suerte del mundo”, dice el rotativo, que estima que Rajoy “probablemente tiene el trabajo menos envidiable del mundo”. “Aunque su gobierno ha tenido un eníérgico comienzo con una ambiciosa reforma laboral, otra del sector financiero y el compromiso de recortar el díéficit público (…), Madrid sigue luchando para ganarse la confianza de los mercados”, dice.

El problema “real” es que esa confianza no llega y “los inversores temen que la crisis bancaria del paí­s está lejos de resolverse”. Les preocupa que la reforma del sector “no vaya lo suficientemente lejos”.

Y, ¿por quíé le cuesta tanto a España hacer frente a su crisis bancaria?, se pregunta WSJ. Parte de la respuesta está en su “autocomplacencia pasada”. “El Banco de España creyó que era mucho más prudente durante el boom que otros reguladores, obligando a los bancos a acumular importantes provisiones geníéricas para cubrir futuras píérdidas”.

“Como resultado”, continúa, “sobrestimó la capacidad del sistema bancario español de soportar el estallido de la burbuja inmobiliaria”. El problema fue que este colchón de provisiones geníéricas “no creó incentivo alguno para que los bancos vendieran activos problemáticos, ya que los activos individuales siguieron estando valorados en los balances a precios fuera de la realidad”. “Por contra, los bancos prefirieron reestructurar la morosidad para evitar tener que rebajar su valor”, apunta.

Junto a esta detallada explicación, el rotativo da una segunda razón por la que la crisis bancaria se muestra tan “intratable”: las preferentes, que han taladrado la confianza de los ahorradores, pues “no está claro que fueran conscientes del riesgo”.

De cara al futuro, entiende que Rajoy, que cree que los mercados están siendo injustos, “está haciendo lo que puede para tranquilizar a los inversores”, en un escenario en el que “la morosidad crece tan rápido como la recesión empeora, y los bancos podrí­an estar empeorando la situación al restringir el críédito mientras tratan de conservar el capital”.

Así­ que “demasiadas cosas se acumulan para la capacidad de Rajoy de minimizar el impacto de la austeridad sobre la economí­a nacional”, lo que explica que el presidente necesite toda la suerte del mundo.