El Gobierno ha decidido inyectar unos 23.500 millones en BFA-Bankia para rescatar la entidad. Todo el mundo habla de emitir más deuda para cubrir el agujero, pero el Instituto Juan de Mariana propone hacerlo con coste "cero", sin que suponga ningún gasto para el bolsillo del contribuyente.
El Instituto Juan de Mariana reconoce que dejar quebrar un banco de la magnitud de BFA-Bankia podría tener unas consecuencias “devastadoras para la economía, no sólo la española sino tambiíén europeaâ€. Tras revisar sus cuentas la entidad y reconocer unas píérdidas de más de 3.300 millones, el Gobierno ha decidido inyectar 23.500 millones en la entidad para recapitalizarla y salvarla de una bancarrota.
Ante esta decisión, el instituto de análisis alerta de la perversa decisión del Gobierno del PP “en transformar parte de la deuda privada de Bankia en deuda pública de todos los contribuyentesâ€. Una inyección que se realizaría con deuda pública emitida por el Tesoro, en la “crítica situación en la que se encuentra la economía españolaâ€. Hoy la prima de riesgo vuelve a colocarse en la zona de los 510 puntos básicos.
Frente a esta recapitalización en la que el Estado “socializa las píérdidasâ€, el Instituto Juan de Mariana propone una reestructuración de los pasivos de BFA-Bankia en fondos propios para salvar la entidad e inyectar capital sin que cuesta un euro a los contribuyentes. Según el instituto, es lo que “diversos economistas del FMI han explicado recientemente como `recapitalización interna de la entidad´(bail-in)†frente a la “recapitalización estatal (bail-out)â€.
La conversión forzosa de deuda en acciones supondría que las píérdidas se concentraran en los “accionistas con una mayor responsabilidad y vinculación con el banco†en lugar de los contribuyentes. Además, evitaría que el endeudamiento de España aumentara y se evitaría dar un “golpe adicional†a las “maltrechas finanzas del Estadoâ€. Tambiíén, con esta jugada se permitiría, según el centro de estudios, que “BFA-Bankia continuaría en manos privadas, evitando su nacionalizaciónâ€.
Según el Insituto Juan de Mariana, el proceso para conseguir los 23.500 millones con la recapitalización interna pasarían por:
1 Reducir a cero el valor de las acciones ordinarias de BFA-Bankia
2 Capitalización del 100% de los 15.000 millones que tiene la entidad en pasivos subordinados
3 Capitalización del 30% de los 21.500 millones de euros en bonos que vencen entre 2017 y 2050
4 Capitalización del 10% de los 19.000 millones en bonos que vencen entre 2014 y 2017
Una alternativa a la recapitalización del Estado en la que la responsabilidad recaería en accionistas y bonistas, que decidieron con su inversión en Bankia asumir los riesgos. Además, el centro propone que se jerarquicen los niveles de conversión según las garantías otorgadas a cada título de deuda. “De modo que a la deuda preferente no garantizara se le aplicaran `unas quitas´más altas que a la garantizada.
Una opción que el Gobierno debería considerar, según el instituto, “antes de tomar la precipitada e imprudente decisión de comprometer todavía más la solvencia del Reino de España y el futuro financiero de sus contribuyentes, en una coyuntura tan crítica como la actualâ€.
