La CNMV investiga la falsa retirada de Dubai en la compra de Colonial
Publicado el 05/03/2008, por J.Sánchez Arce
El fondo soberano Investment Corporation of Dubai (ICD) y los dos principales accionistas de Colonial, Luis Portillo (39,7%) y Nozar (12,2%) convirtieron ayer las negociaciones en torno a la venta de la inmobiliaria en una indisimulada burla al mercado, que pasará a los anales de la desinformación ante accionistas, inversores y una estupefacta Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El supervisor bursátil abrió una investigación en torno a todos los zigzagueantes movimientos que se produjeron ayer en torno a la maltrecha compañía, cuya cotización se mantuvo suspendida durante buena parte de la jornada.
La opereta comenzó antes de la apertura del mercado, momento en que el fondo soberano de Dubai informó ante la CNMV del fracaso de su oferta por la compañía. “ICD, Nozar y Luis Manuel Portillo no han alcanzado un acuerdo en relación con los tíérminos finales de la oferta formulada por ICDâ€, que valoraba la sociedad inmobiliaria en 1,85 euros por acción. “Como consecuencia de lo anterior, y en atención al plazo de extensión establecido hasta el 3 de marzo, la oferta formulada por ICD ha expiradoâ€, señalaba claramente el comunicado.
Vuelta de tuerca
Al levantarse la suspensión de la cotización a las diez de la mañana, los títulos de la empresa se desplomaban un 10%. Accionistas de Colonial lanzaban órdenes masivas de venta de títulos de la sociedad, sin sospechar que, poco despuíés, se reanudarían sigilosamente las negociaciones.
Este cambio súbito de escenario no fue comunicado públicamente por las partes interesadas, sino que fue filtrado a los medios de comunicación. A mediodía, la CNMV suspendía nuevamente la cotización de las acciones de Colonial, al objeto de enviar un requerimiento a ICD, Luis Portillo y Nozar exigiíéndoles que confirmaran si era verdad que habían reanudado el proceso.
Ante el desconcierto del mercado, Nozar y Portillo admitieron vagamente la existencia de “contactos†entre los asesores de ICD y ellos mismos “con el fin de reanudar las conversacionesâ€. No obstante, los accionistas informaban de que no podían “pronunciarse de forma definitiva sobre si es posible llegar a un acuerdo en fechas próximas con ICDâ€. Por su parte, ICD aseguraba, sin ofrecer ningún detalle, que “modificará los tíérminos de la oferta formulada a los accionistas de referencia y, por ello, no se descarta la posibilidad de que en algún momento en fecha próxima pueda llegarse a un acuerdoâ€.
La primera oferta de compra de Dubai por el 52% de Colonial en manos de Portillo y Nozar valoraba la compañía en 1,85 euros por acción, supeditándola a que los bancos acreedores suscribiesen una refinanciación de los 8.900 millones de deuda que arrastra la compañía.
Nuevo acuerdo
Al cierre de esta edición, el acuerdo parecía a punto de formalizarse entre ICD y los dos accionistas de referencia, a falta del visto bueno de los bancos acreeedores de Colonial: Goldman Sachs, Eurohypo, Royal Bank of Scotland y Calyon. Estas cuatro entidades tienen derecho de veto sobre cualquier cambio de control en el grupo.
El nuevo acuerdo contemplaría, en primer lugar, la escisión de Colonial en dos subColoniales cotizadas: una patrimonialista (edificios en renta por valor de más de 9.000 millones de euros) y una promotora, con activos de suelo y promoción residencial por valor de casi 2.000 millones de euros.
De concretarse finalmente la operación, ICD lanzará la oferta pública de adquisición de acciones (opa) sobre la compañía patrimonialista a un precio situado en una horquilla de entre 1,20 euros y 1,30 euros por acción, muy inferior a los 1,85 euros a los que lanzó su primera propuesta el pasado miíércoles 27 de febrero. Los accionistas de Colonial, por su parte, pasarían a ser accionistas de las dos compañías. Todos los accionistas de Colonial que a primera hora de la mañana se desprendieron de sus títulos creyendo que el proceso de compra había entrado en barrena se quedan definitivamente fuera de juego.
Al cierre de esta edición, la cotización de Colonial segía suspendida. En las pocas horas en las que se estuvieron negociando, los títulos cayeron un 5,59%, hasta 1,16 euros.
