El FT dice que los inversores tienen dudas sobre la solvencia de Santander
Fuente: Expansion.com.
La Lex Column del diario financiero afirma que los rumores sobre la próxima OPV de Santander Consumer Usa despiertan temores de que la situación de Santander no sea tan sólida como parece.
Según el diario británico, el hecho de que Santander estíé planeando la salida a bolsa de parte de su negocio de financiación al consumo en EEUU, del que controla el 65%, podría ser leído por el mercado como una señal de que el grupo sigue necesitando capital.
FT recuerda que Santander acaba de realizar con íéxito la OPV de su filial mexicana, con la cual ha levantado unos 4.000 millones de dólares. Tambiíén insiste en que el grupo ha salido airoso de los stress test que Oliver Wyman ha realizado a la banca española y que su ratio de capital principal (coreTier1) en el tercer trimestre se ha situado en el 10,4%. Además, el banco ha cubierto ya el 90% de las provisiones del ladrillo que el Gobierno ha impuesto a los bancos españoles con los dos primeros Reales Decretos de la reforma financiera.
No obstante, el diario afirma que hay inversores que dudan de cuánto capital del grupo y sus filiales está disponible para absorber las píérdidas del ladrillo en España. Cita como causas de estas dudas la decisión del banco de renunciar a la compra de las sucursales de Royal Bank of Scotland (RBS) en Reino Unido (que Santander justificó por el retraso de la transacción) y el descenso de los beneficios, así como el foco del banco en el dividendo en acciones, que le permite destinar el importe casi íntegro de las ganancias a capital.
Según la Lex Column, si a todo esto se añade la venta de participaciones en las filiales, la foto sugiere que estamos delante de "un banco preocupado por su solvencia".
La salida a bolsa de un 25% de Santander Consumer USA, utilizando los precios a los que se realizó la venta de un porcentaje minoritario a un grupo de inversores privados el año pasado, significaría para el grupo ganar apenas unos 20 puntos básicos de coreTier1, según los cálculos del diario.
Ayer, Santander recordó que la posibilidad de sacar a bolsa la filial estadounidense ya estaba prevista en el contrato que firmó el año pasado con los inversores, aunque aseguró que es "prematuro" poner fecha a la operación. Cabe recordar, además, que si no se produce la OPV, los inversores que compraron el año pasado "tendrán derecho a revender sus inversiones a Santander a precio de mercado en los aniversarios cuarto, quinto y síéptimo de la fecha de materialización del acuerdo ".
