Pocos fondos de inversión pueden presumir de haber batido a las principales referencias del mercado español en la última díécada. Aunque cada producto sigue un índice distinto en función de la clase de activo donde invierte, el Ibex y el bono a 10 años son los dos grandes exponentes del mercado nacional. Sin embargo, pocos son los fondos que pueden competir con ellos. De hecho, tan sólo 37 de los 1.161 productos que hay registrados con más de 10 años de vida (un 3,18%) superó la rentabilidad media del índice bursátil, que se anotó un 7,8% de media anual entre 2002 y 2012, según el informe "Rentabilidad de los fondos de inversión en España 2002-2012", elaborado por el IESE.
Si la comparación se realiza con el bono a 10 años, los fondos salen algo mejor parados, pero no demasiado, ya que el 15% (178 productos) consiguió rebasar el 4,29% que rentaron los títulos españoles al año en el mismo periodo. En lo que respecta a la inflación, el dato es significativo. íšnicamente un 28% de los productos (326) registró un rendimiento medio superior al 3%. Es decir, los partícipes del resto de fondos han perdido poder adquisitivo en los últimos diez años.
Las diferencias de rentabilidad entre los distintos fondos son abismales. Oscilan entre el retorno medio del 16,6% obtenido por el fondo que más se revalorizó -Eurovalor Iberoamíérica- hasta la caída del 6,59% que acumuló BBVA Bolsa Europa Finanzas. En gran medida, dichas diferencias se explican por las políticas de inversión y los activos en los que invierte cada producto.
Así, las primeras posiciones de los fondos más rentables las acaparan productos que están ligados a las bolsas de los países emergentes, que son las que mejor comportamiento han tenido en la última díécada. Por el contrario, las mayores caídas las han experimentado los fondos vinculados a Japón, que está en crisis desde hace 20 años, o al sector financiero.
Del cielo al infierno
En la última díécada, los fondos han experimentado grandes cambios y han tenido dos etapas claramente diferenciadas. La primera, entre 2002 y 2007, de un notable auge al calor del crecimiento económico. El patrimonio de los fondos pasó de 170.801 millones a 238.717 (máximos de la industria) en dicho periodo.
En 2008, con la crisis financiera, comenzó el declive del sector, que en los últimos cinco años ha perdido 131.994 millones de euros en activos bajo gestión. En este lustro, las rentabilidades tampoco han acompañado. En 2008, por ejemplo, los fondos perdieron de media un 5,58%. Al año siguiente, se recuperaron ligeramente y se anotaron un 5%. Pero en 2010 sólo ganaron un 0,12% y en 2011 acabaron de nuevo en terreno negativo, con una caída del 0,52%. El ejercicio pasado sí volvió a ser bueno para los fondos y gracias al rally de la renta fija y la recuperación de los mercados a final de año, cerraron con un retorno medio del 5,1%.
Este 2013, lo han comenzado con buen pie, ya que los inversores parece que vuelven a apostar por estos productos. De hecho, en enero captaron 1.061 millones de euros netos y, según las primeras estimaciones, en febrero podrían haber registrado entradas de alrededor de 1.200 millones de euros, según los datos de VDOS.
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SANTANDER+0,62%BANKIA+7,97%CAIXABANK+3,70%B.POPULAR+2,94%BBVA+0,68%NH HOTELES-6,69%IBERDROLA+2,71%REPSOL+1,34%DIA+2,62%FCC-0,40%B.SABADELL+0,91%GAMESA+0,22%
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EEUU Puntos Var.(pt) Var.(%)
S&P 100 IDX 682,53 -1,13 -0,17%
NASDAQ 100 2.738,58 -2,68 -0,10%
DOW JONES 14.054,40 -20,90 -0,15%
S&P 500 1.514,68 -1,31 -0,09%
Europa Puntos Var.(pt) Var.(%)
IBEX 35 8.230,30 93,60 1,15%
AEX AMSTERD. 340,53 3,16 0,94%
BEL20 2.569,17 24,94 0,98%
PSI-20 5.987,71 -13,82 -0,23%
FTSE ITALIA 16.886,50 92,80 0,55%
DAX 7.741,70 65,87 0,86%
EURO STOXX50 2.633,55 21,66 0,83%
EURONEXT 100 703,59 6,71 0,96%
CAC 40 3.723,00 31,51 0,85%
Mundo Puntos Var.(pt) Var.(%)
IPC 44.120,90 348,10 0,80%
MERVAL 3.048,55 -110,37 -3,49%
IBOVESPA 57.424,20 150,40 0,26%
IPSA CHILE 4.519,19 -23,47 -0,52%
NIKKEI 11.559,30 305,40 2,71%
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