Por... Chris Lange
Mientras que el reciente colapso en el mercado de valores ha puesto de forma natural todo el mundo en el borde, es alentador saber que Dow Chemical Co. (NYSE: DOW) no está viendo el deterioro de sus negocios, y Wells Fargo no estaría sorprendido de ver el crecimiento del volumen de material en el tercer trimestre.
Como resultado, el banco de inversión elevó Dow a la prioridad de la Lista de Wells Fargo Securities. El banco de inversión tambiíén mantuvo su $ 0,73 estimación de ganancias del tercer trimestre, frente a la estimación del consenso de $ 0,69, pero recortó la estimación de ventas para $ 12,15 mil millones de $ 12,50 mil millones, lo que refleja el impacto de la disminución de precios (impulsada por el petróleo inferior) y los tipos de cambio. Wells Fargo tiene un rango de valoración de $ 54 a $ 56, que en el promedio implica alza de 26% a partir de los precios actuales.
Wells Fargo comentó en su informe:
Nos alejamos más cómodo en las tendencias mundiales de la demanda y la sostenibilidad del flujo de caja libre (FCF) crecimiento de los beneficios y. Un extremo inferior de las expectativas vería un aumento de $ 2 mil millones en FCF en 2018 (hasta un mero 60% a partir de 2014). Con proyectos específicos de la compañía el principal motor junto con un plan de acción para reducir el gasto, una rentabilidad por dividendo del 75% más alto que el S & P 500, compartir agresiva recompra al acecho alrededor de la esquina, nuestra (vieja certidumbre) creencia en forma sostenible por encima del promedio ganancias de etileno de cadena .
Trimestre actualizadas tendencias de la demanda en realidad han sido favorables, con aumentos en todos los segmentos y geografía. Preocupaciones de China sienten exagerada como Dow es ver el crecimiento de la primera mitad a una tasa alta de un dígito. Amíérica del Norte sigue siendo "una estrella brillante" con las tendencias favorables en el embalaje, de automóviles y de la construcción, de acuerdo con Wells Fargo.
Mientras etileno aguas arriba ha sido más volátil, se espera que las tasas de operación PE elevados y crecimiento de la demanda para llevar a un mercado saludable hasta el final de la díécada como adiciones de capacidad probablemente serán absorbidos. Europa se está publicando "números negros modestos", un cambio de la tinta roja anterior y Latinoamíérica ex-Brasil está bien.
El banco de inversión dio su tesis de inversión como:
Entre todas las acciones de Dow está tomando para optimizar su cartera y le da un número de catalizadores de crecimiento potencial en el corto plazo, las acciones de Dow siguen siendo atractivos a pesar de la disminución en el petróleo, en nuestra opinión. Un dividendo recientemente impulsado pone el rendimiento por encima de la media del grupo, y la recompra de acciones son un tema clave.
Anteriormente, Merrill Lynch comenzó Dow como una recomendación de compra con un precio objetivo de $ 55 en la última semana.
Las acciones de Dow bajaron un 1,30% a $ 43.23 la mañana del lunes. La acción tiene un precio objetivo de consenso de analistas de $ 54,33 y un rango de cotización de 52 semanas de $ 35.11 a $ 54.58.
