El capital riesgo pide ayuda al sector bancario para refinanciar participadas
Publicado en Expansión por E. Calatrava
Los fondos abordan reestructuraciones de deuda que podrían superar los 5.000 millones. Firmas como Pamplona Capital, Ibersuizas y Advent negocian nuevas condiciones.
Las empresas participadas por el capital riesgo se cuentan entre las más endeudadas de la economía. El motivo es que estos fondos, profesionales de
comprar y vender empresas, recurren a la deuda para maximizar su rentabilidad.
Tanto es así, que la media de endeudamiento en el sector ha variado en los años de bonanza entre cuatro y siete veces el ebitda anual (beneficio bruto operativo) –dependiendo del sector y el tamaño de la empresa–, frente a las tres veces, como máximo, de media del resto de empresas.
Ahora, la severa crisis económica española y la restricción de acceso a críédito bancario están forzando a estas firmas a tomar el relevo de las inmobiliarias en la refinanciación de deuda de sus empresas participadas. En algunos casos, como en el de los grupos que operan en sectores dependientes de la construcción, se trata de reestructuraciones de urgencia para tratar de evitar el concurso.
