Los fondos inmobiliarios estudian convertirse en REIT
Publicado en Expansión por J. Zuloaga
Estos productos de inversión, con el de Inverseguros a la cabeza, quieren convertirse en sociedades cotizadas para ganar en liquidez.
Los fondos inmobiliarios quieren dar un vuelco a su estructura para superar la crisis en la que se adentraron a finales del año pasado. Para ello, los gestores de estas firmas estudian convertirse en Sociedades de Inversión en el Mercado Inmobiliario (Socimi), como se conoce en España a los REIT –tipo de fondo inmobiliario cotizado con aspectos jurídicos y fiscales específicos– y cuya regulación se espera que estíé aprobada antes de verano.
Con esta estrategia, los fondos inmobiliarios españoles ganarían principalmente en tres aspectos: liquidez, en el caso de los que han anunciado una congelación de los reembolsos; comisiones aseguradas, ya que siempre mantendrían el mismo volumen de accionistas; y delegar en sus inversores la responsabilidad de recuperar su dinero, una de las políémicas que está manchando el nombre de estos productos.
Este último punto es el que ha originado más políémica entre los partícipes del primer fondo a los que una gestora ha sondeado sobre esta posibilidad, los del Segurfondo Inversión, de Inverseguros, según fuentes consultadas por EXPANSIí“N.
Los inversores del fondo inmobiliario consideran que convertir el producto en una Socimi haría perder buena parte del valor de su participación, ya que esta sociedad pasaría a cotizar como si fuera una acción con el correspondiente descuento que podría sufrir. Además, los ahorradores que poseen una gran participación del fondo temen no encontrar comprador para todo su capital.
Todo depende de que finalmente se incluya en la ley de las Socimis la enmienda que permitiría a estas sociedades convertirse en fondos inmobiliarios, y viceversa. Desde el sector se muestran optimistas sobre todo despuíés de que Soledad Núñez, directora general del Tesoro, lo insinuase durante una reciente comparecencia pública ante alguno de los principales protagonistas de las gestoras.
Una vez se apruebe la regulación, los fondos inmobiliarios deberían cumplir una serie de requisitos para poder transformarse. «Para ello, el fondo tendría que recibir el visto bueno de la CNMV; cumplir los requisitos de las sociedad anónimas y respetar el derecho de separación, que supone dar un plazo a los inversores para que traspasen su dinero a otro fondo si no están de acuerdo con la transformación», explica íngel Martínez-Aldama, director general de Inverco.
Fondos congelados
Junto con el Segurfondo Inversión, otros dos productos inmobiliarios españoles están actualmente congelados debido a la solicitud masiva de reembolsos de sus partícipes: el Santander Banif Inmobiliario, el mayor fondo de la categoría, y el BBVA Propiedad. Mientras que el producto de Santander ha dejado atrapados a más de 40.000 inversores, BBVA cubrió la salida de sus partícipes antes de paralizar los reembolsos durante dos años. Los expertos consideran que este fondo sería uno de los que más se apuntaría a realizar el cambio a Socimi, ya que el propio banco es el dueño del 95% del fondo y obtendría liquidez con este movimiento.
El más rentable
El Segurfondo Inversión, de Inverseguros, es el fondo más rentable de su categoría a pesar de haberse visto obligado a congelar las salidas por las solicitudes masivas de reembolso. Sube un 0,06% en el año, mientras que el resto de su competencia refleja números rojos. El peor es Santander Banif Inmobiliario, que cae un 9% tras la retasación que ha realizado.
