Las cajas de ahorros y las entidades financieras van a seguir jugando un papel clave en SOS. La compañía resultante de la operación anunciada anteayer para sanear los fondos propios con una inyección de 596 millones de euros, a travíés de sucesivas ampliaciones de capital, tendrá el 36,4% de su capital en manos de cajas y bancos.
En una junta extraordinaria, SOS someterá el próximo 29 de octubre a sus accionistas la propuesta para reforzar el balance, que gira en torno a una ampliación de capital de 200 millones de euros, la conversión en capital por 237 millones de euros de las participaciones preferentes y la compensación de críéditos por 159 millones de euros.
Si estas ampliaciones de capital previstas se cubren en su totalidad, SOS multiplicará por casi 6 veces su capital social (desde los más de 194 millones de acciones actuales a 1.149,19 millones de títulos) y su radiografía será muy diferente.
Dilución
Los accionistas actuales de la compañía pasarán a representar un 16,88% de la futura SOS, en el supuesto de que ninguno de ellos acuda a la ampliación prevista de más de 200 millones de euros, a un precio de 0,50 euros por título.
Por ejemplo, los hermanos Salazar, en concurso de acreedores para proteger su participación del 25,69% que se encuentra pignorada, se diluirán hasta el 4,33% de la compañía resultante. Otros inversores actuales en SOS son Daniel Klein (4,17% al 0,7%), Mansour Ojjeh (3,167% al 0,53%) y Teinver, la antigua sociedad patrimonial de Gonzalo Pascual y Gerardo Díaz Ferrán, (3,581% al 0,6%). La operación tambiíén supondrá una dilución de la participación de las cajas de ahorros. Caja Madrid, Unicaja, Cajasol, Cajasur, Caja Granada y Ahorro Corporación, que ahora concentran el 51,714% del capital (tras la capitalización de críéditos por 60,773 millones de euros), pasarán a controlar el 8,73% de la nueva SOS.
Sin embargo, con la operación prevista para compensar críéditos, Caja Madrid, las cajas de ahorros andaluzas (Unicaja, Caja Granada, Cajasur, Cajasol) y Ahorro Corporación controlarán el 27,7% del capital, mientras que un total de 28 entidades financieras acreedoras de SOS a travíés de un críédito sindicado de diciembre de 2008, entre las que se incluyen Banco Popular, Santander o BBVA, desembarcarán en el capital con una participación del 8,7%.
En conjunto, las cajas de ahorros capitalizan 109,01 millones de euros, de los que 73,07 millones corresponden a críéditos bilaterales, principalmente, y otros 35,938 millones, al príéstamo sindicado de 2008. En el acuerdo firmado con la banca el pasado 29 de julio, se preveía que este importe se convirtiera en deuda participativa, pero finalmente se capitalizará. El resto de partícipes del críédito sindicado compensan hasta 50 millones de euros. Por importes, destacan Banco Popular (8,77 millones), Rabobank (5,16 millones), RBS (3,69 millones), ICO (3,58 millones) Intesa y Calyon (2,77 millones, cada uno), Banco Santander (2,65 millones), Banco Pastor (2,23 millones), BBVA y HSBC (1,84 millones, respectivamente), Banco Espírito Santo (1,1 millones), Caja Extremadura (1,03 millones) y Banco Sabadell (1,02 millones).
Otros partícipes
Los propietarios de las 6.000 participaciones preferentes, con un valor nominal de 50.000 euros cada una pasarán, si el conjunto de ellas se canjea por acciones, a representar el 21,99% del capital de la nueva SOS. La compañía ha rebajado un 21% el valor de las participaciones preferentes que ahora fija en 39.500 euros, valoración que ha sido ratificada por la auditora Ernst & Young.
Por último, la ampliación de capital de 200,07 millones de euros supondrá la emisión de 400,15 millones de acciones, equivalente al 34,82% de la nueva SOS. La compañía ha fijado en 0,50 euros el valor de la acción, para “facilitar la obtención de dichos fondosâ€, una condición sine qua non del acuerdo de refinanciación de 1.041,05 millones.
La acción de SOS reaccionó ayer a la nueva valoración. Los títulos cayeron ayer un 18,57%, hasta 1,14 euros.
Guía del accionista
Reunión
SOS ha convocado una junta extraordinaria de accionistas para el próximo 29 de octubre, cuyo orden del día prevíé varias ampliaciones de capital, que pretenden reforzar los fondos propios en 596 millones de euros.
Inversión
Los accionistas tienen la oportunidad de comprar acciones en la ampliación de capital de más de 200 millones de euros, con derecho de adquisición preferente. El precio se ha fijado en 0,50 euros para hacer atractiva la inversión.
Preferentes
Las partícipes de preferentes pueden convertirlas en acciones con un descuento del 21,99%, ya que se fija su valor en 39.500 euros.
Cotización
La acción de SOS se desplomó ayer al caer un 18,57%, hasta 1,14 euros, su mínimo histórico. Fue un comportamiento previsto, despuíés de que se fijara en 0,5 euros el valor de la ampliación de capital.
