La subasta de Realia se ha encontrado con un nuevo jugador inesperado, un comprador recientemente rescatado que se ofrece a resucitar a una compañía en fase terminal. Se trata de Inmobiliaria Colonial, que ha hecho una oferta muy atractiva para FCC y Bankia, los dos principales accionistas. La compañía participada por Grupo Villar Mir y por un fondo soberano de Qatar ha decidido poner dinero encima de la mesa para quedarse con los 573.000 metros cuadrados de oficinas.
Según han confirmado fuentes próximas a la operación, Colonial, que el pasado mes de mayo cerró su reestructuración societaria, ha decidido ir a por todas en Realia. Hasta la fecha sólo se conocían las ofertas de los fondos Orion, AEW y Fortress en alianza con King Street, que hace ya varias semanas presentaron sus ofertas vinculantes. Pero no había constancia de la presencia de la inmobiliaria presidida por Juan Josíé Bruguera.
Estas fuentes aseguran que Colonial ha ofrecido cerca de 600 millones de euros por quedarse con Realia, que acumula una deuda financiera neta de 2.100 millones de euros. Tal y como adelantó El Confidencial el pasado 20 de mayo, la reciente venta del 60% de SIIC de Paris, su filial francesa, por 560 millones de euros ha aumentado el atractivo de una compañía que hasta hace bien poco se consideraba que no valía apenas nada.
Esta operación, una vez se cierre oficialmente, permitirá reducir su pasivo en 1.033 millones (hasta los 1.076 millones), un saneamiento vital para el futuro de la sociedad, además de evitar al comprador lanzar una OPA sobre la subsidiaria francesa. Otro 30% de la compañía gala está en manos de SFL, propiedad de Colonial, que tambiíén ha acordado traspasar su participación a Eurosic por 309,27 millones. Con este dinero y en una operación rocambolesca a tres bandas, los nuevos dueños de la inmobiliaria con sede en Barcelona podrán financiar la toma de control de Realia.
Tras la reestructuración concluida el pasado 6 de mayo, los nuevos dueños de Colonial son Grupo Villar Mir, que tiene el 24% de las acciones; Qatar Investment Authority, con el 13%; la familia colombiana Santo Domingo, con otro 7,5%; y los andorranos Mora Banc, con el 7%. Entre los cuatro aportaron, junto con otros minoritarios, 1.263 millones de euros mediante una ampliación de capital, que se sumó a la concesión de un nuevo príéstamo sindicado de 1.040 millones liderado Credit Agricole, GIC (fondo soberano de Singapur), Axa, Generali, ING y Banco Sabadell.
Un pacto especial con los acreedores
En la subasta de Realia, el principal competidor de Colonial es la alianza formada por Fortress, King Street y Goldman Sachs. Los tres tienen una posición preferencial porque son los mayores acreedores de la inmobiliaria de FCC y Bankia, ya que en los últimos meses adquirieron pasivo que estaba en manos de la Sareb (440 millones), Banco Santander (100) y CaixaBank (50).
La transacción con la Sareb, ejecutada el pasado mes de diciembre, se hizo en paralelo a la puesta a la venta de Realia, transacción que FCC y Bankia encargaron a Goldman Sachs. El cuaderno de venta especifica que, si el precio del traspaso es inferior a 450 millones de euros, el 90% de la cifra obtenida irá a parar a manos de los bancos acreedores, entre los que se encuentra Banco Santander. El restante 10% se lo repartirán todos los accionistas, empezando por la constructora (tiene un 36%) y el banco nacionalizado (24%).
Si Goldman Sachs encontrase un comprador que llegara a pagar más de 450 millones por Realia, el excedente de esta cifra se repartiría de la siguiente forma: el 30% para los acreedores y el 70% para los accionistas de la inmobiliaria. El principal activo de la compañía, que ha subido casi un 80% en 2014, es Realia Patrimonio, el negocio de alquiler de oficinas que representa más del 90% de los ingresos del grupo y supone de facto una quita muy relevante por parte de los acreedores.
