El mercado de las utilities (empresas de servicios) es uno de los que suele estar normalmente en el punto de mira de los inversores. En este inicio de año, más si cabe, pues el fuerte descenso de los precios del crudo está teniendo repercusiones en los mercados y en las empresas energíéticas.
En este contexto, Goldman Sachs ha querido hacer un repaso de lo que se cuece en el sector y ha dado algunas pistas de inversión. Las más importantes: que hay dos joyas en esta área que no deberían pasar desapercibidas este año. Se trata de Iberdrola y Enel Green Power ), a las que ha subido la recomendación a comprar desde neutral, así como el precio objetivo.
En el caso de la firma española, Goldman le da un potencial del 24% al otorgarle un precio objetivo de 6,95 euros (cotiza a 5,77 euros). Para la entidad americana, la debilidad que está mostrando el euro frente a sus pares, principalmente frente al dólar, puede ser una oportunidad para la compañía presidida por Ignacio Sánchez Galán, combinado este factor con la limitada exposición del grupo a los precios de las materias primas. En este gráfico, la entidad expresa sus previsiones sobre la firma y las compara con el resto del sector.
Por ello, el principal riesgo que observa el banco americano para Iberdrola es que el euro se tenga una fortaleza mayor de la esperada, así como novedades regulatorias por parte del gobierno español o del de Reino Unido (ambos inmersos ya en campaña electoral) o unos precios de la energía más díébiles de lo esperado.
En el caso de Enel (que cotiza a 1,70 euros), Goldman Sachs espera que a lo largo de este año díé un paso adelante con su nuevo plan de negocio, el cual presentará en marzo. Además, cree que la caída de los precios de la energía en Italia se producirá en el corto plazo y se recuperará en el medio, por lo que no debería ser un problema para la empresa. En el gráfico pueden verse las perspectivas que tiene la entidad para la italiana hasta 2018.
Cabe destacar que UBS ya esta semana que Iberdrola tiene un buen futuro por delante en el mercado. El pasado año, la elíéctrica española se anotó una subida del 20,7%, mientras que su competidora italiana se dejó un 5,3%. Por ello, el consenso del mercado recogido por Bloomberg cree que la española tiene sólo un potencial alcista del 1%, mientras que Enel tendría un potencial superior al 22%.
En conjunto, Goldman remarca que la debilidad del euro beneficiará a las acciones del sector de las utilities que tengan exposición a Estados Unidos y Amíérica Latina, pero avisa de que los bajos tipos de interíés y la deflación que ya se siente en Europa puede tener un impacto negativo en países donde el sector tiene pendiente aún su regulación, como son Italia y Reino Unido.
