Por... Chris Lange
Medtronic PLC (NYSE: MDT) vio sus ventas del primer trimestre fiscal y de ganancias por acción (EPS) ambos vienen en por delante de las estimaciones del consenso, dirigidos por el crecimiento de Estados Unidos sólido (7% excluyendo una semana de venta adicional). Flujo de productos nuevos que se mantuvo un conductor. En el frente macro, la administración cree volúmenes generales hospitalarios siguen siendo fuertes tambiíén.
A pesar de la preocupación del mercado, el crecimiento en China vio secuencialmente mejora para Medtronic. Mientras que los vientos en contra de divisas están impidiendo que más de una gota-a travíés de la línea de fondo aquí en la primera mitad del año fiscal 2016, Oppenheimer espera que la expansión del margen en la segunda mitad de los vientos en contra facilidad y como Covidien sinergias ampliación. Medtronic está utilizando su mejor acceso efectivo de Estados Unidos despuíés de Covidien para construir el gasoducto y continuar su impulso de primera línea. Y la firma de corretaje busca crecimiento del BPA de dos dígitos durante el próximo par de años como Covidien sinergias de gastos rampa.
Emergentes mercados de crecimiento se ha mantenido robusta, y Twitter se señaló en el mercado dispositivos en China se ha mantenido estable. Un cambio en los canales de venta en Arabia Saudita (joint venture) deprime el crecimiento del primer trimestre fiscal, pero la dirección reiteró su expectativa de crecimiento de dos dígitos a travíés de la segunda mitad del año fiscal 2016.
Con más acceso a dinero en efectivo de Estados Unidos despuíés de Covidien, Medtronic está tomando la oportunidad de invertir en la tubería con varias adquisiciones tecnológicas. Nueve ofertas se han anunciado ya que el acuerdo de Covidien cerrada.
El margen bruto de 69.3% fue esencialmente en línea con la estimación de Oppenheimer, al igual que gastos de venta, generales y administrativos en el 33,7%. Investigación y desarrollo de la inversión en el 7,7% fue ligeramente superior a las expectativas, lo que llevó el margen operativo de caer cerca de 50 puntos básicos por debajo de la estimación de la firma de corretaje. Gestión reiteró meta de $ 300 millones a $ 350 millones en sinergias Covidien en el año fiscal 2016.
Como resultado, Oppenheimer tiene una calificación Outperform con un precio objetivo de $ 86, lo que implica alza de 25% a partir de los precios actuales.
Las acciones de Medtronic se redujeron 2,50% a $ 68.23 la mañana del viernes. La acción tiene un precio objetivo de consenso de analistas de $ 86,69 y un rango de cotización de 52 semanas de $ 55.54 a $ 79.50.
