SuRo Capital Corp. (NASDAQ: SSSS ), que invierte en empresas anteriores a la OPI, cayó un 18,25% tras la OPI de Palantir Technologies ( PLTR ).
Palantir es la tercera posición más grande de SuRo. En el 10T más reciente de SuRo , reveló que tenía 5.773.690 acciones de Palantir a un valor razonable estimado de $ 30.542.820, o $ 5.29 por acción.
En su presentación de la llamada de resultados más reciente , SuRo reveló que el precio de esta acción era "un valor de capital implícito de aproximadamente $ 12 mil millones" para Palantir.
Además, SuRo tiene un instrumento de deuda con ventajas basadas en el precio de las acciones de Palantir, pero la participación es pequeña en relación con su posición de capital. (De acuerdo con la transcripción de la llamada de ganancias de SuRo , "Este instrumento de deuda es un préstamo garantizado en la nube sin recurso de $ 6,9 millones a Palantir Lending Trust, un fideicomiso del ex empleado senior de Palantir con los ingresos de este préstamo, estamos acostumbrados a financiar el ejercicio y los impuestos asociados con $ 2.26 millones de acciones ordinarias Clase B de Palantir, así como intereses pagados por adelantado. Una característica convincente de esta inversión es que el préstamo no solo proporciona a SuRo Capital pagos regulares de intereses devengados al 15% anual, sino que nos permite participar en la apreciación del Acciones de Palantir por encima de $ 5,29 acciones. ")
Dado que SuRO posee 5.773.690 acciones de Palantir, cada aumento de dólar en el precio de las acciones de Palantir conduce a un aumento de $ 5.77 millones en el valor liquidativo de SuRo. Con 20,300,980 acciones de SuRo en circulación, cada aumento de dólar en el precio de las acciones de Palantir conduciría a un aumento de $ 0,284 en el valor liquidativo por acción de SuRo.
Con el cierre de las acciones de Palantir en $ 9,50, el aumento del valor de Palantir de $ 4,21 por acción (la ganancia de la estimación del valor razonable al 30 de junio de $ 5,29 por acción de Palantir) conduciría a un aumento de solo $ 1,20 en el valor liquidativo de SuRo.
Dado que la estimación del valor liquidativo de SuRo al 30 de junio era de $ 11,84, esto implicaría que, en igualdad de condiciones, el valor liquidativo de SuRo ahora es de $ 13,04.
Ese aumento es mucho menor de lo que los inversores de SuRo esperaban para la OPI de Palantir. La capitalización de mercado de Palantir a un precio de acción de $ 9.50 es de $ 16.5 mil millones, mientras que algunos inversores en SuRo esperaban una capitalización de mercado de Palantir de $ 22 mil millones .
Aunque el precio de cierre de las acciones de SuRo de $ 10,84 ahora está por debajo de este valor de activo neto estimado de $ 13,04, no es raro que los fondos cerrados se negocien con un descuento del valor de activo neto.
Para obtener una lista completa de las otras participaciones de SuRo Capital en otras empresas privadas, consulte el 10Q más reciente de SurRo .
