Por... Lee Jackson
Sucedió en 2008 y 2009 y, a pesar de un gran repunte desde el fondo, muchas empresas con las que los inversores están muy familiarizados han recibido una paliza. No hace falta decir que los que más han sido golpeados son los sectores que más están luchando. La energía sigue rezagada en 2020, pero muchos son optimistas de que las cosas mejorarán el próximo año.
No hace muchos años, las sociedades en comandita de maestros de energía (MLP) estaban al rojo vivo. El petróleo cotizaba mucho más alto que en la actualidad, y las principales empresas del negocio repartían grandes ganancias de capital y también pagaban grandes distribuciones a los accionistas. Todo terminó cuando los precios del petróleo se desplomaron y los inversores abandonaron el sector.
Examinamos nuestra base de datos de investigación en busca de empresas conocidas en el universo de MLP de energía que probablemente sobrevivan a los problemas actuales y que podrían ofrecer a los inversores pacientes una gran rentabilidad total durante el próximo año. Además, nos aseguramos de que las distribuciones de las empresas estuvieran intactas y, si bien todas están calificadas como Comprar en las principales empresas de Wall Street, es importante recordar que ningún informe de un analista debe utilizarse como base única para una decisión de compra o venta. .
Si bien las distribuciones de MLP muestran un rendimiento similar al de las acciones tradicionales, existen algunas ramificaciones fiscales en cada emisor individual y estas deben considerarse un rendimiento equivalente en lugar de un verdadero dividendo. Las distribuciones generalmente se obtienen en parte de los ingresos, pero también pueden incluir ganancias, provenir del flujo de efectivo y también pueden considerarse una devolución de capital que viene con ciertas ventajas fiscales.
Enable Midstream Partners LP (NYSE: ENBL)
Esta empresa ofrece distribuciones sólidas con un gran potencial alcista. Enable Midstream Partners LP (NYSE: ENBL) se dedica principalmente a servicios de petróleo y gas natural, que incluyen recolección, procesamiento, transporte y almacenamiento. La compañía se formó para poseer los activos de energía intermedia de CenterPoint Energy y OGE Energy, que combinaron el socio general de Enable.
Los activos de Enable incluyen aproximadamente 13,900 millas de tuberías de recolección de gas natural, petróleo crudo, condensado y agua producida, aproximadamente 2,6 mil millones de pies cúbicos por día de capacidad de procesamiento de gas natural, aproximadamente 7,800 millas de tuberías de gas natural interestatales (incluido Southeast Supply Header, de los cuales Enable posee el 50%), aproximadamente 2,300 millas de gasoductos de gas natural dentro del estado y ocho instalaciones de almacenamiento de gas natural que comprenden 84,5 mil millones de pies cúbicos de capacidad de almacenamiento.
Los inversores reciben una distribución masiva del 13,43%. Wolfe Research tiene un precio objetivo de $ 8 y el objetivo de consenso de Wall Street es $ 5,56. Las acciones cotizaron alrededor del nivel de $ 5 a fines de la semana pasada.
Transferencia de energía
Este MLP superior es un juego muy seguro para los inversores que buscan exposición e ingresos energéticos. Energy Transfer LP (NYSE: ET) posee y opera una de las carteras de activos energéticos más grandes y diversificadas de los Estados Unidos, con una presencia estratégica en todas las principales cuencas de producción nacionales.
Esta sociedad limitada que cotiza en bolsa tiene operaciones centrales que incluyen activos de almacenamiento y transporte midstream, intraestatales e interestatales complementarios de gas natural; petróleo crudo, líquidos de gas natural (LGN) y transporte de productos refinados y activos terminales; Fraccionamiento de LGN; y diversos activos de adquisición y comercialización.
A través de su propiedad de Energy Transfer Operating, anteriormente conocida como Energy Transfer Partners, la empresa también es propietaria de Lake Charles LNG, así como de los intereses de los socios generales, los derechos de distribución de incentivos y 28,5 millones de unidades comunes de Sunoco, y los intereses de los socios generales y 39,7 millones de unidades comunes de USA Compression Partners.
Los inversores finalmente recibieron el tan esperado recorte de distribución a fines de octubre, que fue un sorprendente 50%. Sin embargo, los inversores todavía reciben un estelar 11,51%. El precio objetivo de Raymond James es de $ 9 y la cifra de consenso es de $ 9,95. Energy Transfer se ha estado cotizando al norte de $ 5 recientemente.
Génesis Energy
Éste sigue siendo razonablemente bien recibido en Wall Street. Genesis Energy LP (NYSE: GEL) opera en el segmento midstream de la industria del petróleo y el gas en la región de la Costa del Golfo de Estados Unidos. El segmento de Transporte Marítimo de Oleoductos de la compañía se dedica a operaciones de manipulación y transporte de oleoductos de gas natural y crudo en alta mar, así como al servicio de oleoductos de aguas profundas en el área sur de Keathley Canyon en el Golfo de México.
Este segmento posee participaciones en aproximadamente 1,422 millas de oleoductos de crudo ubicados en alta mar en el Golfo de México. Su segmento de Servicios de Azufre y Minerales de Sodio brinda servicios de extracción de azufre para operaciones de refinación y opera activos de almacenamiento y transporte. Este segmento brinda servicios a 10 operaciones de refinación y vende hidrosulfuro de sodio y sosa cáustica a empresas industriales y comerciales involucradas en la minería de metales básicos.
El segmento de Instalaciones y Transporte Terrestre de la compañía brinda instalaciones y servicios de transporte en tierra a las refinerías y productores de petróleo crudo de la Costa del Golfo mediante la compra, transporte, almacenamiento, mezcla y comercialización de petróleo crudo y productos refinados. Opera un conjunto de aproximadamente 200 camiones, 300 remolques, 397 vagones y terminales y tanques con 4,3 millones de barriles de capacidad de almacenamiento en varios lugares a lo largo de la Costa del Golfo. Este segmento también transporta petróleo crudo y dióxido de carbono. Posee cuatro sistemas de oleoductos de crudo en tierra con aproximadamente 460 millas de tuberías ubicadas principalmente en Alabama, Florida, Louisiana, Mississippi y Texas, así como dos oleoductos de dióxido de carbono con aproximadamente 269 millas de tubería.
Los inversores reciben una distribución del 11,61%, luego de un recorte del 73% que se realizó en marzo de este año. El objetivo de precio de $ 10 del Royal Bank of Canada está muy por encima del objetivo de consenso de $ 7,50. Las acciones cotizaron más por encima de los $ 5 la semana pasada.
Socios nobles de Midstream
Esta es una de las jugadas midstream de mayor rendimiento, y también parece tener una sólida ventaja. Noble Midstream Partners LP (NYSE: NBLX) proporciona principalmente servicios de recolección, procesamiento y agua de gas natural en Colorado y Texas. Sus activos residen en dos de las cuencas petrolíferas más resistentes de los Estados Unidos: la cuenca DJ en Colorado y la cuenca Delaware en Texas.
La compañía es propietaria y opera el Advantage Pipeline, un oleoducto de crudo de transporte común de 16 pulgadas que sirve a la cuenca sur de Delaware (activos propiedad de una empresa conjunta con Plains All American Pipeline).
Noble Energy fue comprada recientemente por Chevron, y Noble Midstream anunció que firmó un acuerdo definitivo para adquirir los derechos de distribución de incentivos de la sociedad y sustancialmente todos los intereses intermedios restantes de Noble Energy por $ 1.6 mil millones.
La compañía también recortó la distribución en un 73% en marzo, pero aún paga una distribución de 15,76%. Piper Sandler ha fijado un precio objetivo de 11 dólares. El objetivo de consenso es $ 8.60, y las acciones se han negociado cerca de $ 8 durante el último mes.
Plains All American Pipeline
Esta sigue siendo una de las mejores opciones de MLP en Wall Street. Plains All American Pipeline LP ( NYSE: PAA ) se dedica principalmente a actividades de petróleo crudo midstream, que incluyen transporte, recolección, comercialización y terminal.
Los principales analistas, incluido el equipo de Goldman Sachs, sienten que la empresa merece una valoración superior dada su influencia en el Pérmico y la atractiva cartera de crecimiento orgánico. La compañía posee una extensa red de transporte por oleoductos, terminales, almacenamiento y recolección de activos en cuencas clave de producción de petróleo crudo y LGN y corredores de transporte y en los principales centros de mercado de Estados Unidos y Canadá. En promedio, Plains All American maneja más de 6 millones de barriles por día de petróleo crudo y LGN en su segmento de Transporte.
Los inversores siguen recibiendo una sólida distribución del 9,69%. El precio objetivo de TD Securities es $ 13. El precio objetivo de consenso es $ 11,32. Las acciones cotizaron cerca de $ 7,50 al final de la semana.
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Ha pasado algún tiempo desde que cubrimos las MLP de energía, y el sector ha estado en crisis durante casi un año. Nuevamente, verificamos todas las distribuciones para asegurarnos de que todavía estuvieran intactas, y aunque algunas parecen excesivamente altas después de los recortes gigantes que se han realizado, eso es más un reflejo de los precios muy bajos en dólares de las acciones.
Cabe señalar que cualquiera de estas empresas siempre podría reducir o incluso eliminar los pagos nuevamente, pero con el crudo West Texas Intermediate aparentemente encontrando un piso en el nivel de $ 40 por barril, y muchas en Wall Street positivas sobre las perspectivas de energía en 2021 como La pandemia se desvanece a medida que se encuentra disponible una vacuna COVID-19, las perspectivas aquí parecen muy buenas para los inversores de ingresos y crecimiento agresivo que buscan tomar una oportunidad contraria.
