El rally del oro toca a su fin
Fuente: Expansión.com
Invertir en oro ha sido una garantía de íéxito en los últimos 12 años. En 2013 su precio ha girado a la baja, y los analistas coinciden ahora en advertir del pinchazo de su rally.
Pocos activos en los mercados financieros han resultado tan seguros en lo que va de siglo como el oro. El metal precioso por excelencia acumula 12 años consecutivos de subidas, una racha iníédita en al menos nueve díécadas.
Fruto de este espectacular comportamiento, la inversión en oro ha ido sumando nuevos adeptos ávidos de refugio, hasta el punto de que algunas firmas advierten de una burbuja. El inicio del segundo trimestre ha deparado nuevas caídas en el precio (roza el 6% de bajada en lo que va de año), en medio de una oleada de ajustes a la baja en las perspectivas sobre su cotización.
Su cotización se mueve en niveles de burbuja, alertaban a comienzos de mes los expertos de Sociíétíé Gíéníérale. Pero la firma francesa no ha sido la única en los últimos días en sumarse a las advertencias bajistas sobre el oro.
Esta misma semana Deutsche Bank ha recortado un 12% su estimación sobre el precio del oro en 2013. Su cotización media alcanzó el pasado año la cifra ríécord de 1.669 dólares la onza. Para el ejercicio en curso la firma alemana augura un freno hasta los 1.637 dólares.
Evolución del oro en los 12 últimos meses
Más significativa aún es la rebaja anunciada por Goldman Sachs, probablemente la firma más influyente en el mercado de commodities. Desde el banco estadounidense han rebajado sus previsiones a tres, seis y doce meses, así como las correspondientes a 2014.
De 1.600 a 1.200 dólares
En su nuevo escenario recortan de 1.615 a 1.530 dólares la onza su valoración a un plazo de tres meses. A seis meses lo rebajan a 1.490 dólares, y a 12 meses a 1.390. Para el cierre de 2013 su estimación se sitúa ahora en los 1.450 dólares la onza, y en 1.270 dólares al tíérmino de 2014.
"A pesar del resurgir de la aversión al riesgo en la zona euro y los datos macro de EEUU inferiores a lo esperado, los precios del oro se han mantenido sin cambio durante el último mes", poniendo de relieve el menor apetito inversor por el oro, recalcan desde Goldman Sachs. La expectativa de que haya pasado ya lo peor en la crisis de deuda europea contribuye a este menor interíés en el activo refugio por excelencia.
La firma estadounidense augura el fin del ciclo alcista del oro, y aplaza a dentro de "varios años" el inicio del siguiente rally, que podría tener como catalizador el repunte de las presiones inflacionistas.
De momento, el debate sobre una próxima retirada de los estímulos monetarios introducidos por la Reserva Federal cobra fuerza sin que se hayan materializado las alertas de una hiperinflación, uno de los factores que alentaron el último rally del oro.
