Sacyr ha elegido el camino más lento pero más seguro para desprenderse de su actividad inmobiliaria agrupada en Vallehermoso, que, a cierre de 2012, suponía una losa de 1.260 millones de euros, según adelanta hoy EXPANSIí“N. La compañía ha acordado con los bancos acreedores de Vallehermoso canjear 400 millones de deuda por activos inmobiliarios.
En concreto, Sacyr ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que Vallehermoso continúa desarrollando su actividad ordinaria, y durante el ejercicio en curso ha cerrado acuerdos de cesión y venta de activos inmobiliarios con extinción de deuda asociada por un importe global próximo a los cuatrocientos millones de euros. EXPANSIí“N publicaba hoy que la compañía ha pactado con los grandes bancos, entre los que figuran Santander, Popular, Sabadell, Caixabank y Unicaja, entre otros, la cesión de activos a cambio de la cancelación de deuda (dación en pago). A travíés de este mecanismo, Sacyr prevíé llegar a enero de 2014 con 680 millones menos de deuda inmobiliaria gracias a la cesión de suelos y de viviendas. Fuentes próximas a las conversaciones aseguran que el grupo presidido por Manuel Manrique ya ha acordado los tíérminos para el canje de activos por deuda equivalente a unos 500 millones de euros. Además de la banca nacional, entidades extranjeras como ING y Barclays tambiíén han aceptado las condiciones de la empresa. La constructora tambiíén está negociando con antiguas cajas de ahorro daciones en pago por valor de unos 200 millones que se firmarán a comienzos de 2014. “Ante una expectativa cierta de que la empresa cambie de manos, los bancos han tomado la iniciativa para cerrar su riesgo inmobiliario antes de tiempoâ€, aseguran los analistas. En septiembre, Sacyr declaró en venta Vallehermoso. El vencimiento de la deuda se extendió en 2010 por cinco años, hasta 2015. Esta liquidación ordenada de Vallehermoso mediante la dación en pago no descarta las otras opciones que Sacyr tiene sobre la mesa desde hace un año, como la venta parcial o total de la inmobiliaria. Sobre todo, si las conversaciones con Sareb, el principal acreedor de la empresa, no culminan con íéxito. Las negociaciones entre Sacyr y la sociedad que preside Belíén Romana van con más retraso respecto al resto de entidades. La deuda de Vallehermoso con Sareb asciende a 580 millones de euros, que corresponden a críéditos traspasados de Bankia (más de 300 millones), Novacaixagalicia y CatalunyaCaixa. Según las fuentes consultadas, los responsables de Sacyr plantearán a Sareb una solución similar al del resto de entidades. No obstante, para ganar tiempo, tampoco descartan vender lo que quede de Vallehermoso a alguno de los fondos inmobiliarios que ha mostrado interíés. Firmas como Apollo, Fortress, Centerbridge, Cerberus, BlackRock han desembarcado en España en busca de oportunidades. La liquidación o venta de Vallehermoso es prioritaria para Sacyr, ya que, una vez despejado el riesgo inmobiliario, el grupo tendrá un acceso más fluido a la financiación ajena y a los mercados. Desde la empresa reconocen que Vallehermoso representa un lastre para realizar emisiones de bonos a un coste razonable. “Con Vallehermoso, las condiciones de emisión no están a nuestro alcance, pero si eliminamos el riesgo inmobiliario, el perfil de la empresa mejorará sensiblementeâ€.
