¿Se acabó la fiesta en los bancos españoles o acaba de empezar? Con esta pregunta UBS titulaba un informe en el que, contagiado por la positiva visión sobre España, elevaba los precios objetivos de toda la banca del Ibex 35, al mismo tiempo que hacía un ejercicio de ficción sobre cuál debería ser la valoración de todos ellos en el hipotíético caso de que el bono español a 10 años cayera al 3% -ahora se sitúa en el 3,73%-.
En plena temporada de resultados y en medio de una sana corrección, el banco suizo ve potencial alcista a precios actuales en todos los bancos salvo en CaixaBank y Sabadell. Especialmente positivo se muestra con Bankia y Popular, a los que eleva sus precios objetivos un 50,5 y un 31% respectivamente, hasta los 1,4 y los 5,5 euros por acción en cada caso.
UBS se coloca así como la firma más positiva con el banco nacionalizado. Una posición hasta ahora defendida por NMas 1, que situaba el precio objetivo de Bankia en los 1,3 euros por acción. Además, no solo es el que presenta ahora más potencial alcista -junto con BBVA-, sino que para los expertos de UBS es el que más se beneficiaría en bolsa si continúa relajándose el mercado de deuda.
El banco suizo apunta que, tras la subida del 60% vista en el sector en los últimos seis meses, los bancos españoles contarían con un rally adicional superior al 10 % si la rentabilidad del bono cae al 3%. Y en este escenario ven un recorrido en bolsa de casi el 26% para Bankia, hasta los 1,6 euros. A íéste le seguiría Popular, con un potencial alcista del 21%, y BBVA, donde el equipo de análisis del banco suizo ve tambiíén un recorrido de doble dígito.
Sin cambios de recomendación
El entusiasmo con España no fue en cambio suficiente para que UBS elevara sus recomendaciones. Los expertos del banco suizo sólo recomiendan comprar BBVA, vender Sabadell y neutral en el resto de los casos. "El sector requiere revisiones al alza de sus BPA, que no esperamos hasta 2015, para ver mejoras de recomendación", señalan.
De hecho recortaron un 3% sus estimaciones de BPA de la banca para 2014 y las elevaron un 3% para el año que viene. Se trata de la primera revisión al alza en los últimos seis años.
