La internacionalización de las compañías españolas ha cristalizado en una activa política de adquisiciones.
La internacionalización de las compañías españolas se consolida y, en muchas ocasiones, a golpe de talonario. En 2014, las empresas han adquirido compañías en el exterior por 23.000 millones de euros, una cifra histórica que no se alcanzaba desde 2007, antes de que comenzase la crisis.
La necesidad de reforzar el negocio exterior, reducir la dependencia del mercado español, y aprovechar las oportunidades en mercados en desarrollo, los precios atractivos y la mejora de las condiciones de financiación han impulsado las operaciones. Hay que tener en cuenta que la cifra de inversión sólo contabiliza las adquisiciones de un importe superior a 30 millones y otras no aparecen porque se desconocen los detalles financieros, por lo que la cantidad resultante es aún mayor.
Latinoamíérica ha sido el principal foco inversor para las empresas españolas, pero tambiíén han cuajado operaciones relevantes en mercados maduros como EEUU y, en Europa, en Alemania, Reino Unido y Suiza, entre otros.
Brasil y Alemania
Por volumen, sobresale Telefónica, cuyas compras de la operadora brasileña GVT y la alemana E-Plus están valoradas en cerca de 12.500 millones, más del 54% del total. Estas operaciones han permitido al grupo convertirse en líder por clientes en ambos mercados, con una aportación de Brasil a su ebitda de 4.400 millones de euros.
Gas Natural, Cepsa y Grifols tambiíén han protagonizado adquisiciones milmillonarias. La más reciente y elevada ha sido la oferta de 2.600 millones por la chilena Compañía General de Electricidad (CGE) por parte de Gas Natural Fenosa. Y Cepsa, controlada por el fondo de Abu Dhabi IPIC, formalizó en enero la adquisición de la petroleraCoastal Energy por 1.550 millones para aumentar sus activos de exploración y producción, especialmente en el sureste asiático.
La otra gran operación la realizó Grifols al hacerse con la filial de diagnóstico transfusional de la suiza Novartis. El fabricante de plasma, que dio un espaldarazo a su negocio internacional hace tres años al tomar la estadounidense Talecris por más de 2.600 millones, obtiene más del 90% de sus ingresos fuera de España.
Una empresa muy activa en las últimas semanas ha sido Ferrovial. A la adquisición, junto a la australiana Macquarie de tres aeropuertos británicos por 1.300 millones, hay que sumar la oferta por cerca de 700 millones para hacerse con el grupo australiano de servicios e infraestructuras Transfield.
Los bancos y la aseguradora Mapfre tambiíén han tirado de chequera en lo que va de año. Santander ha adquirido la filial sueca de financiación al consumo de GE Capital y la canadiense Carfinco, por más de 900 millones de euros; mientras que Popular ha invertido en Míéxico; y BBVA y Sabadell lo han hecho en EEUU. Por su parte, Mapfre ha desembolsado 550 millones para crecer en seguros de automóviles en Italia y Alemania.
En el sector turístico, sobresalen las compras de la estadounidense Newmarket y la alemana i:Fao por parte de Amadeus, mientras la cadena hotelera RIU adquirió un resort en la Isla Guadalupe (Míéxico) por 32 millones.
