Por... Charles Riley
Malasia ringgit
En Asia, se está empezando a verse un poco como 1997.
Dieciocho años despuíés de una crisis financiera arrancaron a travíés de Asia, derrocar gobiernos, la bancarrota a las empresas y, en general causando estragos, las monedas de la región están de nuevo siendo sometidos a una intensa presión.
Malasia e Indonesia, en particular, parecen estar en problemas. Durante el año pasado, el ringgit de Malasia ha perdido casi un cuarto de su valor frente al dólar. Rupia de Indonesia ha perdido 15% en el mismo período de tiempo. Ambas monedas se encuentran ahora en su nivel más bajo desde la crisis financiera asiática, y las píérdidas siguen acumulándose.
Sumándose a las preocupaciones, Pekín ha devaluado el yuan en los últimos días, una medida que algunos piensan fue diseñado para impulsar los exportadores del país. Si ese punto de vista se encuentra la tracción entre los gobiernos regionales, las acciones de represalia podrían desatar una guerra de divisas en la región, degradando aún más la rupia, ringgit y otras monedas vulnerables.
Mientras que los inversores están manteniendo una estrecha vigilancia, están todavía en una situación de pánico en toda regla. Eso es porque la mayoría de los países de Asia tienen ahora grandes cofres de guerra de las reservas de divisas, que se pueden usar para defender sus monedas. Reglamento ha mejorado desde 1997, y los niveles de deuda se han reducido.
Daniel Martin, analista de Capital Economics, dijo que con la excepción de Malasia, que tiene altos niveles de deuda en dólares de Estados Unidos, debilidad de la moneda no es "un riesgo importante para cualquier economía en la región."
¿Por quíé China asusta a los inversores?
Hay más de quíé preocuparse que sólo monedas, sin embargo. La economía de China - que crea enormes cantidades de la demanda en Asia - ha tropezado en los últimos meses. Los países que exportan a China, incluyendo Taiwán, Malasia, Corea del Sur y Vietnam, podrían estar en problemas como resultado.
Mientras tanto, motor del crecimiento de muchas economías emergentes es commodities. Pero los precios del petróleo, el cobre y la soja tambiíén han caído por un precipicio en el último año. Malasia, por ejemplo, es un importante exportador de petróleo. Indonesia envía grandes cantidades de carbón, el aceite de palma y caucho en el extranjero.
Muchos expertos tambiíén esperan que la Reserva Federal de Estados Unidos suba las tasas en septiembre, algo que no ha hecho desde 2006.
Eso aumentaría los costos de endeudamiento - interíés de los príéstamos - para las empresas en los mercados emergentes. Tambiíén haría que la deuda estadounidense más atractiva para los inversores, es decir, la deuda de los mercados emergentes podrían ver una venta masiva.
Sofyan Djalil, ministro coordinador de Indonesia para la economía, dijo a Reuters a principios de agosto que quiere que la Fed actúe rápidamente.
"Me gustaría que la Fed decidirá y cuanto antes es mejor para Indonesia debido a la incertidumbre que da ... el mercado financiero una buena legitimidad para jugar", dijo Djalil.
Funcionarios en Indonesia y Malasia, ya que durante la crisis de hace 18 años, todavía puede controlar su respuesta bajo presión. Si el proteccionismo y la disfunción política se pueden evitar, los países destacan una mejor oportunidad.
Pero no va a ser fácil. El primer ministro de Malasia, Najib Razak, ha sido objeto de escrutinio en los últimos meses siguientes denuncias de corrupción. Su homólogo indonesio, Joko Widodo, ha gastado gran parte de su capital político desde que asumió el cargo hace un año, con pocas reformas económicas que mostrar por sus esfuerzos.
