Por... Paul Ausick
A partir del lunes por la mañana con una explosión, Trian Fund Management anunció que había adquirido una participación de 98,5 millones de acciones de General Electric Co. (NYSE: GE) valorada en aproximadamente $ 2,5 mil millones. Trian director Nelson Peltz está al acecho de nuevo despuíés de no lograr sus objetivos en DuPont.
De acuerdo con el comunicado de Trian, Peltz dijo:
Invertimos en GE porque está infravalorado y poco apreciado por el mercado a pesar de lo que creemos es una transformación que permitirá a sus negocios industriales de clase mundial para impulsar rendimientos atractivos Shareowner.
Jefe de inversiones y socio fundador de Trian, Ed Jardín, ha añadido:
Trian cree GE tiene un importante potencial a largo plazo y que su valor objetivo implícito por acción, incluyendo dividendos, podría ser de $ 40 a $ 45 a finales de 2017 basa en nuestra opinión de que GE puede ofrecer ganancias por acción de al menos $ 2,20 en 2018.
Dado que las acciones de GE cerraron a $ 25.47 el viernes, figura incluso en el objetivo de $ 40, menos de un dividendo de $ 2, eso es una ganancia de alrededor de $ 12.50 por acción. Eso es una ganancia de aproximadamente el 50% en un poco más de dos años.
En un libro blanco discutir su inversión, Trian alaba la transformación de GE de nuevo a sus raíces como una potencia industrial:
En resumen, antes de GE "pivote", sus grandes empresas se vieron desbordados por los malos y el crecimiento defensiva subyacente de los principales negocios de GE fue ofuscado. ... Creemos en la transformación de GE y que la administración está comprometida y capaz de ejecutar su plan de ir hacia adelante. Creemos que la acción está infravalorada a <14x 2015 los ingresos pro forma. Vemos un camino a ~ $ 40- $ 45 de valor implícito por acción a finales de 2017 y tratará de trabajar con la administración para ayudar a hacer realidad este valor. Trian no ha pedido un puesto en la junta pero espera la administración para cumplir con sus compromisos.
CEO de GE, Jeffrey Immelt, dijo en un comunicado:
Damos la bienvenida a la inversión significativa de Trian de la Sociedad. GE mantiene un diálogo abierto con nuestros accionistas y disfruta, relaciones de colaboración productivas con ellos. ... Trian tiene un sólido historial de trabajar con las empresas para crear valor para los accionistas a largo plazo, y ha sido un socio comprometido. Apreciamos sus perspectivas y esperamos un diálogo permanente constructivo con Trian como ejecutamos nuestra estrategia para remodelar la Compañía. ...
[W] e tiene un plan para devolver más de $ 90 mil millones a los inversores hasta el 2018 y están en camino de completar nuestra meta de cerrar $ 100 mil millones de la venta de activos de GE Capital en 2015. Estamos transformando GE en una compañía de infraestructura y tecnología enfocada, lo que lleva la intersección de los mundos físicos y analíticos.
Claro suena como un matrimonio hecho en el cielo, pero la luna de miel no ha comenzado aún.
Las acciones de GE sube un 3,95% la mañana del lunes, en $ 26.49 en un rango de 52 semanas de $ 19.37 a $ 28.68. El precio objetivo de consenso sobre las acciones es de $ 29.77, y el delantero relación precio-ganancias para el año que finalizó en diciembre 2016 es 17,23.
