Por... Jon C. Ogg
Los mercados pueden subir y bajar con las valoraciones, pero la única constante que cada persona en el planeta no puede evitar es la necesidad de agua cada día. Esa característica defensiva ha hecho los servicios de agua una masiva salida al sector para el crecimiento y la renta inversores a largo plazo. Pero, ¿quíé sucede cuando una valoración sólo se convierte en demasiado estirado para analistas e inversores para mantener persiguiendo uno de los líderes en el agua?
Hubo una rebaja del agua llave visto el viernes por la mañana para los Estados Americanos Water Co. (NYSE: AWR). Janney Capital Markets rebajó la utilidad de una calificación neutral ya cautelosos a una calificación muy poco atractivo Venta. Target valor razonable de la empresa de $ 36.00 tenía acciones de comercio en una prima del 17% antes del viernes 3,30% de caída de $ 40,90.
Rebaja del viernes de Janney se dice que se basa en la valoración, la máxima dicha prima a la estimación del valor razonable. La firma indica que las posiciones de salida de los inversores y reasignar capital a travíés de su universo Comprar nominal-sanitaria de cobertura, que incluye American Water Works Co. Inc. (NYSE: AWK) y Aqua America Inc. (NYSE: WTR). El informe de Janney sugiere que estos dos y otros servicios públicos de agua más pequeñas ofrecen una mayor probabilidad de retorno total para el accionista.
Janney hizo nota de los Estados Americanos de agua que su capacidad para traer dicha prima es admirable. La firma cree, además, que el crecimiento de ganancias sigue siendo silenciado en el corto plazo.
El informe del viernes, dijo:
Mirando a travíés de nuestro universo de cobertura sanitaria, los Estados Americanos agua transporta la mayor importancia a las acciones relativas a los demás. ¿Cómo esa prima se logró en última instancia, es difícil de definir; Estados Americanos Agua ha logrado su política de dividendos muy bien, lo que vemos como haber mantenido un suelo sólido bajo precio de las acciones. Tomamos nota de que es baja relación de pagos (aproximadamente 55%) puede soportar nuevos aumentos de dividendos, si el entorno de tipos de interíés a ser negativo. Estados Americanos agua tambiíén ha utilizado valores de recompra planes, el primero autorizado marzo 2014, el segundo 05 2015.
Creemos crecimiento de los beneficios en el marco de tiempo 2015-2017 es probable que sea un tanto limitados, a menos que el resultado del caso de la tarifa general de California (GRC) es mucho mejor de lo esperado, o significativos nuevos contratos de bases militares están asegurados (o grandes proyectos adicionales en bases existentes materializan). Tambiíén existe la posibilidad de adquisiciones, particularmente en estríés hídrico de California donde la oferta puede ser un problema. Dicho esto, creemos que nuestras estimaciones sean justas y razonables teniendo en cuenta la información actual disponible, y son ligeramente por encima de las previsiones de consenso para 2015, 2016 y en 2017.
Estados Americanos agua ( AWR ) fue visto por última vez en -3,30% a $ 40,90, con un rango de 52 semanas de $ 32.64 a $ 42.40 y con un precio objetivo de consenso de $ 37.67 de los analistas que cubren. Esta utilidad de agua tambiíén tiene solamente una rentabilidad por dividendo del 2,2%, despuíés de la venta masiva.
Analistas han nombrado a American Water Works entre sus 10 principales poblaciones de poseer para la próxima díécada. Por desgracia, su valoración sigue arrastrándose más y más alto hasta el punto que se va a tener incluso superar aún más su crecimiento de los dividendos promete para justificar mucho más altas valoraciones de precio de las acciones cuando el mercado en general es la búsqueda de un múltiplo de mercado más razonable para el índice S & P 500 .
