Por... David Wilson
Las alzas en los precios de las materias primas y las acciones de compañías mineras se derivan de una “burbuja de fe†en la economía de China que probablemente estallará, según Albert Edwards, estratega de Societe Generale.
“Creo que recordaremos el milagro económico chino como la peor broma gastada a los inversoresâ€, escribió ayer Edwards en un informe. Para respaldar su argumento, mencionó las ganancias menguantes de las compañías industriales del país.
Los cambios porcentuales interanuales en los beneficios, según datos compilados por la Oficina de Estadísticas. El gráfico combina datos mensuales de 2005 y 2006 con un índice trimestral, iniciado en 2007, que rastrea compañías en 22 provincias. Está previsto que el informe de este trimestre salga el 26 de junio.
Los precios de las materias primas treparon 21 por ciento este año hasta ayer, según el índice UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity. Las acciones mineras avanzaron 23 por ciento en el índice MSCI World Materials, el de mejor desempeño entre los 10 grupos de sectores económicos en el índice MSCI World.
Si bien la economía china se expandió 6,1 por ciento en el primer trimestre frente a un año antes, Edwards escribe que duda de la capacidad de dicha economía de mantener ese grado de crecimiento durante una recesión global.
“El parecer general alcista sobre China está tan expuesto a una enorme desilusión como cualquier otro ejemplo extremo de burbujas insensatas que he visto en los últimos dos deceniosâ€, dijo en su informe. “La caída a tierra será igual de espantosaâ€.
