El boom inmobiliario generó muchas distorsiones en la economía española. Tardarán años en ser todas digeridas. Sin embargo, el periodo de eclosión del ladrillo tuvo alternativas aún mejores.
En el período comprendido entre 1994 y 2007 la inversión en vivienda en España sufrió una revalorización del 246%. Aunque la cifra parece imponente, la inversión en acciones y participaciones resultó el doble de rentable en el mismo período, con una revalorización del 579%.
Un informe de la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) sobre las familias pone de manifiesto que la estrategia financiera de las familias españolas con respecto a su patrimonio no parece la más adecuada, ya que supone una elevada concentración de riesgos y no es la más rentable.
De hecho, entre dos hogares que hayan partido de un patrimonio igual en 1994 y lo hayan invertido, uno en vivienda y el otro en acciones, con la revalorización media obtenida en 2007, el último habría podido optar a la adquisición de una vivienda similar a la del otro hogar y disponer, además, de activos financieros por un importe superior al valor de la vivienda.
Funcas considera que el aumento de la tenencia en propiedad de la vivienda se debe a aspectos institucionales, como los desincentivos en la regulación de los contratos, la congelación en el importe de los arrendamientos o la falta de seguridad jurídica.
En cualquier caso, este organismo dependiente de las cajas de ahorros propone introducir reformas en los mecanismos institucionales de funcionamiento del mercado inmobiliario que permitan "flexibilizar" su funcionamiento e impulsen el alquiler de viviendas.
El estudio añade que las familias españolas tienen el 75% de su patrimonio invertido en vivienda en propiedad, lo que supone una conducta contraria a la "prudencia" financiera que aboga por la "diversificación y distribución" de los riesgos, con el fin de evitar una concentración excesiva de capital en un activo único.
Ocho de cada diez
El informe abunda en que en 2007, ocho de cada diez euros del patrimonio de las familias españolas estaban invertidos en vivienda, y más de ocho de cada diez viviendas estaban ocupadas en ríégimen de propiedad, lo que representa el 86% frente a la media de 67% en la Europa de los 27.
El estudio tambiíén aborda las deducciones fiscales a las familias. En sus conclusiones constata que la Comunidad Valenciana y Andalucía son las autonomías que más número de deducciones familiares en el IRPF aplican, con nueve y siete, respectivamente. Funcas recuerda que, entre las competencias normativas en el IRPF que tienen las autonomías, figura la introducción de deducciones por circunstancias personales y familiares, que, en general, han puesto en marcha los gobiernos autonómicos.
No obstante, añade que la aplicación de estas deducciones "está sujeta en la mayoría de los casos a unos límites muy estrictos que, sin duda, limitan su disfrute real".
De las quince comunidades de ríégimen común "todas menos País Vasco y Navarra", la mayoría de ellas han establecido deducciones por nacimiento o adopción de hijos y por minusvalías del contribuyente y de las personas de íél dependientes.
Conclusiones
Los activos
"Existe una elevada correlación" entre crecimiento económico y el patrimonio familiar. La relación que se ha producido en España entre activos reales y activos financieros ha sido creciente (3,11 en 1994 y 3,60 en 2007).
El alquiler
"Nos encontramos en el peor de los mundos: la oferta de vivienda en alquiler es escasa y cara; y la demanda es insuficiente". Para cambiar esta tendencia, hacen falta "mecanismos institucionales". Funcas tilda de "falacia" que sea mejor comprar que alquilar.
