telefónica fijará este jueves el precio definitivo de la salida a bolsa de Atento. Y la operadora ha recibido dos noticias: una buena y otra mala. La buena es que la demanda ya ha cubierto el importe de la Oferta Pública de Venta (OPV). La mala es que las órdenes recibidas hasta la fecha están condicionadas a que la filial de call center se coloque entre la parte media y baja del rango.
La operadora estableció una banda de precios indicativa y no vinculante de entre 19,25 y 25 euros por acción, lo que supone asignar a la compañía un valor bursátil de entre 1.155 y 1.500 millones de euros. De acuerdo con estas cifras, la compañía podría obtener entre 589 millones y 765 millones de euros con el 51% que espera colocar entre inversores profesionales.
Esa horquilla ya representó un sensible ajuste sobre las estimaciones iniciales, ya que Telefónica confiaba en haber llegado a los 2.000 millones de capitalización. Una cifra que la multinacional presidida por Cíésar Alierta ya barajó en 2008 cuando suspendió la colocación por la inestabilidad de los mercados de valores. Ese año, Atento obtuvo un beneficio de 154 millones, frente a los 145 que ganó en 2010, si bien la facturación en el último ejercicio fue de casi 360 millones (1.663) más que en 2008.
“La operación va bien. Hay demanda suficiente para cerrar la OPV con íéxito, pero es evidente que hay sensibilidad al precioâ€, explican fuentes del mercado. Otras indican que hay que esperar a que el equipo directivo termine la ronda de presentaciones entre inversores para conocer cómo queda finalmente el libro de órdenes antes de sacar conclusiones definitivas.
Atento tiene previsto celebrar entre hoy y mañana varios encuentros con fondos americanos tras visitar la semana pasada a un gran número de gestores europeos. “Es una buena compañía, bien gestionada, aunque con el riesgo de que el 85% de su negocio depende de un solo cliente –Telefónica- y de que el 50% de los ingresos proceden de Brasilâ€, expone un inversor con el que se ha visto la compañía.
“Habrá que ver cuántas veces queda sobresuscrita la OPV, pero teniendo en cuenta la demanda actual y la situación de los mercados, lo lógico es que el precio final se situíé en la parte media y baja del rangoâ€, indican fuentes próximas a la colocación exclusivamente destinada a ahorradores institucionales. “A 19 euros es un chollo para cualquier inversorâ€, añaden.
El debut en bolsa para el 13 de junio
El debú en bolsa está previsto para el próximo 13 de junio en el que será el primer estreno de una empresa en el mercado continuo en 2011. Del íéxito del periodo de mandatos de compra y la calidad de los compradores dependerá que la OPV pueda ampliarse hasta el 56,1% del capital de Atento con el ejercicio de la orden de compra o green shoe en manos de los bancos coordinadores, Goldman Sachs y Citi. Ello podría elevar los ingresos de Telefónica a más de 800 millones.
Los ingresos de Atento ascendieron a 446 millones de euros en el primer trimestre de 2011, lo que supone un crecimiento del 23,4% respecto al mismo periodo de 2010, mientras que el resultado operativo mejoró un 13,1%, hasta los 29 millones de euros. La firma, presidida por Javier de Paz, un íntimo amigo de Josíé Luis Rodríguez Zapatero, contaba a cierre de marzo con 152.086 empleados, un incremento del 10,5%
