Comentario de la mañana
INFORME DE INVERSIí“N 29 de octubre de 2012
REPSOL COMPRAR Precio Objetivo: 21,0 €/acc
Posible remodelación accionarial
Según prensa inversores de Arabia Saudí, Argelia, Singapur, Hong-Kong y Qatar podrían estar interesados en
tomar una participación de alrededor del 20% de Repsol. Las acciones vendrían de la actual participación de
Sacyr (10%), de la autocartera de la compañía (5%) y quizá de Pemex, que si bien en este momento tiene un
9,4%, históricamente ha mantenido una participación del 5%. Adicionalmente, siempre queda la posibilidad de
que el nuevo socio entrará suscribiendo una ampliación de capital.
Por otra parte, tampoco se descarta que en la próxima cumbre Iberoamericana que se celebrará en Cádiz a
mediados de noviembre, Argentina realice algún movimiento de acercamiento a Repsol de cara a solucionar la
disputa por la expropiación de YPF.
Nuestro comentario
La estructura accionarial de Repsol está formada por CaixaBank 12,5%, Sacyr 9,7%, Pemex 9,4% y Autocartera
5,4%.
Fernando Murillo. An
