• LyondellBasell ( LYB + 0.72% ) se ha rebajado a Neutral en Dougherty & Company, que dice que su tesis positiva no se ha materializado y que los factores de riesgo clave han regresado.
• La firma dice que su anterior tesis positiva en la que los márgenes de EBITDA podrían volver a un 12% -13% en ventas de $ 825M o más para el año fiscal 2020 ya no parece plausible con LYB como guía para un margen de EBITDA de 8.5% -10% para el año fiscal 2019.
• Dougherty ve un riesgo elevado para LYB debido al descuento en el precio competitivo;orientación decepcionante para 2019 que pondría en peligro a la compañía si LBY se perdiera el extremo inferior de la orientación inicial por cuarto año consecutivo; y la deuda neta a EBITDA por encima de 5.2x combinada con la inminente refinanciación del préstamo a plazo B que vence en abril de 2021, lo que acentuará el valor del patrimonio hasta que se resuelva.
• Fuente: Briefing.com
