Fuente: GurusBlog
No nos cansamos de repetirlo: cuando el banco es quien se pone en contacto con el cliente para ofrecerle un producto que no ha pedido, lo mejor es sospechar. Porque si a la entidad le sale a cuenta la llamada y el tiempo empleado por el comercial es que va a salir ganando, seguramente mucho y probablemente a nuestra costa.
Productos muy complejos para inversores poco entendidos
La cuestión es que, en los últimos años, los bancos están ofreciendo productos de inversión demasiado complejos a particulares no expertos en inversión, cuando lo lógico sería ofrecer, como se venía haciendo hasta ahora, productos complejos (bonos, participaciones…) a inversores expertos o institucionales y productos más simples (cuentas ahorro o depósitos) al pequeño inversor.
¿Por qué se ha dado este cambio?
Por un lado, los inversores de los mercados de renta fija y variable han dejado de invertir en los bancos españoles (y en otros bancos europeos), al menos a la rentabilidad que los bancos desearían. El motivo es que estos inversores mayoristas analizan el riesgo que están corriendo en cada operación y establecen una rentabilidad mínima para decidir si los beneficios compensan el riesgo. Es decir, los inversores expertos no invierten lo suficiente en acciones ni renta fija de bancos españoles porque consideran que la rentabilidad que ofrecen no compensael riesgo que corre su capital.
Por otro lado, la desconfianza entre bancos hace que la liquidez interbancaria sea casi inexistente. Estas 2 puertas cerradas a la liquidez son 2 de las razones por las que el Banco Central Europeo ha tenido que salir al rescate de nuestros banco prestándoles dinero a un interés casi regalado del 1%, dos veces en menos de un año: una en diciembre de 2011 y otra esta misma semana.
A la caza del cliente
Las entidades, que ya no consiguen en el mercado la liquidez que necesitan, lo intentan ahora echando mano del particular, o sea, del cliente de a pie. Es el caso de la gran campaña mediática que desplegó Bankia con su famoso “Hazte Bankero”, los bonos patrióticos que se ponen a la venta entre los particulares, las participaciones preferentes de la Caixa o las cuotas participativas de la CAM.
De hecho, algunos cambios sufridos por algunos de estos productos demuestran la tendencia a ‘colocárselos’ al cliente no familiarizado con ellos:
- Los Bonos de la Generalitat de Catalunya, que tendrán nueva emisión en abril, tenían algunas comisiones cuando estaba muy claro que se solo destinaban a mayoristas, pero ahora que dan por sentado que se dirigen al pequeño inversor ya no tienen comisiones, para simplificar la operación y no asustar al posible comprador. (Aquí no se trata tanto de los bancos como de las comunidades autónomas, pero sí del mismo tipo de producto)
- Los pagarés, que antes pedían una inversión mínima muy alta que dejaba fuera de juego al pequeño inversor, ahora se comercializan a partir de 1.000 €
- Muchos bancos han dejado de ofrecer depósitos a plazo fijo (que les obligan a aportar demasiado al Fondo de Garantía de Depósitos) para ofrecer depósitos híbridos, como depósitos-fondo y depósitos pagaré
El gran problema es que el cliente ‘normal’ de un banco (1) no conoce el mercado ni por tanto los riesgos que está corriendo en estas operaciones y (2) toma la decisión y firma ‘a pelo’ sin consultar a un asesor financiero independiente del banco que sí conozca el mercado.
Conclusiones
De toda esta situación podemos extraer algunas conclusiones (muy generales y esquemáticas; en línea con el artículo):
- Desde que los bancos tienen tan difícil financiarse a través del mercado, la mayoría de las veces que un banco ofrece un producto de inversión complejo a un cliente ‘de a pie’ es porque el inversor mayorista ha considerado antes que la rentabilidad no estaba a la altura del riesgo y que, por tanto, no es una buena inversión
- Lo mejor si no somos expertos o no vamos asesorados de un profesional es contratar productos de inversión sencillos con capital e interés asegurados, como cuentas de ahorro y depósitos a plazo fijo, que actualmente ofrecen hasta el 5% de interés. (En caso de duda, leer ¿Quieres abrir un depósito? Las 3 preguntas para que no te den gato por liebre)
- El hecho de que el BCE haya vuelto a ayudar a los bancos españoles con unos 106.000 millones de euros al 1% es una buena noticia por varias razones: (1) nuestro sistema financiero es ahora más confiable ya que los bancos contarán con más liquidez y menos riesgo de quiebra, (2) los bancos invertirán parte de este dinero en deuda del Estado y (3) quizá esta medida ayude a que nuestras entidades no estén tan desesperadas por obtener liquidez y dejen de intentar colocar sus peores productos a un inversor que ni lo entiende, ni lo necesita ni será nunca el target natural de este tipo de operación