o "La mayor parte de la razón por la que los bancos están Underearning en relación con sus normas históricas ... es económico y no normativo", dice Richard Pzena (NYSE: PZN ), que sigue siendo alcista en los TBTFs . Bajas tasas de interíés, el comercio díébil, y "la persecución del gobierno" son los tres factores, y - si íéstas normalizar - ganancias casi podría duplicarse en el Bank of America (NYSE: BAC ) y Citigroup (NYSE: C ), aunque de JPMorgan (NYSE: JPM ) impulso sería más modesto. Goldman Sachs (NYSE: GS ) es otro de los favoritos.
o Amplias ETFs financieros: XLF , FAS , FAZ , UYG , VFH , IYF , SEF , IYG , FXO , Fncl , FINU , RWW , Ryf , FINZ
o Otro sector económico es la energía, dice Pzena, y en base a la valoración relativa contra el mercado en general - si-precio-valor contable o el precio-ganancias - las grandes compañías petroleras integradas están vendiendo cerca de mínimos históricos.
o Lo que el mercado no está, dice Pzena, es la naturaleza de la inversión petrolera. Los viejos días vieron el gasto de capital de un año, y aumentaron el volumen al siguiente. Los proyectos hoy en día son mucho más grandes y requieren varios años de gastos antes del regreso en rollo. "Creemos que esos grandes nuevos proyectos se van a realizar y producir un rendimiento razonable." Sus favoritos: BP , RDS.A , RDS.B , XOM , TOT .
o ETFs de energía generales: XLE , ERX , VDE , OIH , ERY , DIG , DUG , Iye , PXJ , Feny , CENTENO , FXN , DDG
