Nuestro sistema financiero padece tal crisis que las reglas que durante díécadas han sido aceptadas han dejado de serlo. Tanto las estrategias empresariales y los planteamientos ideológicos de negocio válidos hasta hace bien poco ya no nos sirven. Situaciones como que los estados formaran parte del capital de muchas entidades, impensables hace poco, son situaciones a las que nos vamos a tener que ir acostumbrando.
Tambiíén me parece excepcional que compañías extranjeras opten a amplios paquetes de acciones de grandes compañías nacionales.
El gran problema, del que se ha hablado muy poco, es que no está en juego la supervivencia de una compañía, sino que está en juego todo un sector e, incluso puede estar en juego la economía de todo un país. Por esta razón en muchos casos no va a quedar más remedio que aceptar nuevos, y hasta hace bien poco, inaceptables socios y compañeros de viaje.
Pero claro, ¿en manos de quiíén está el dinero en estos momentos?.
íšltimamente los únicos que han podido ahorrar han sido los países llamados emergentes, por eso, ahora tienen dinero y pueden invertirlo. Estamos observando que los países emergentes se han convertido en exportadores de capital.
Pero, ¿dónde invierten?, normalmente son muy conservadores en sus inversiones, sobre todo les gusta la renta fija (aunque rente poco) aunque últimamente se están observando movimientos intentando hacer pinitos en la renta variable. De momento sólo en grandes empresas, franquicias, creo que es evidente que su objetivo son empresas grandes y consolidadas.
Algunos expertos afirman que apostarán por empresas baratas aunque sean de sectores desconocidos para ellos, van a aprovechar la coyuntura para adquirir experiencia, pero eso si, seguro que son empresas o compañías de calidad.
Es verdad que este tipo de socios siempre han suscitado cierta desconfianza, pero a día de hoy los problemas son tan grandes que creo que nadie va a poder discriminar a ningún inversor.
Y claro, si van a entrar en el capital de muchas compañías, sería interesante conocer, ¿en quíé va a cambiar la gestión de la compañía con esta/as incorporaciones? De momento, se piensa que los objetivos de estos fondos soberanos son sólo financieros y que no condicionarán la gestión de las compañías, esto es por lo menos lo que está ocurriendo de momento en los bancos en los que ya han entrado. Además conviene recordar que de momento, lo han hecho con participaciones relativamente pequeñas.
No deberíamos olvidar que los fondos soberanos son un tanto opacos y que los expertos confían más en los de países respetuosos con la economía de mercado. Los fondos soberanos más valorados son los occidentales. En los de Extremo oriente, el chino y el tailandíés parecen más fiables que los árabes, hasta el ruso tiene mejor valoración que los del Golfo Píérsico.
PAíS NOMBRE DEL FONDO ACTIVOS Aí‘O DE FUNDACIí“N ORIGEN
Emiratos Abu Dhabi Invest. Autho. 875.000 1976 Petróleo
Noruega Statens pensjonsfond- Utland 373.000 1996 Petróleo
Singapur Government of Singapore Invs.Corp. 330.000 1981 Otros
Arabia S Fondos de varios tipos 300.000 - Petróleo
Kuwait Reserve Fund for Future Generations 250.000 1953 Petróleo
China State FX investment Corp. and Hueij. 200.000 2007 Otros
Fuentes: Stephen Jen, 2007, “How Big Could Sovereing Wealth Funds Be by 2015 y Morgan Stanley Research (Estimación a septiembre 2007)
Activos en millones de dólares.
Salud y suerte en las inversiones, la vamos a necesitar.
