Un panorama laboral más débil de lo esperado sugiere que la economía estadounidense continúa creciendo, aunque a un ritmo más lento. Para los inversores en préstamos apalancados, ese puede ser un escenario ideal.
El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que Estados Unidos añadió 175.000 puestos de trabajo en abril . Si bien básicamente era sólida, la cifra estaba por debajo de los 235.000 que los economistas habían estado buscando. Para Wall Street, la desaceleración del mercado laboral significó, después de todo, mayores posibilidades de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de corto plazo este otoño. Los bonos se recuperaron en respuesta, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron del 4,57% al 4,5%.
Ambos escenarios (una economía en crecimiento y la perspectiva de recortes de tasas) serían buenos para los préstamos apalancados . Deberían seguir prosperando mientras las ganancias corporativas se mantengan saludables.
Los fondos de préstamos apalancados (el ETF Invesco Senior Loan de 7.000 millones de dólares y el Fidelity Floating Rate High Income Fund de 14.000 millones de dólares se encuentran entre los más populares) suelen invertir en préstamos a corto plazo con tipos de interés flotantes. Si bien estos fondos ofrecen rendimientos jugosos, muchos de ellos superiores al 8%, también plantean riesgos porque los bonos que poseen tienden a tener una calificación inferior al grado de inversión.
