BBVA y Santander se consolidan como los más eficientes de Europa

[Eguzki]

Santander y BBVA se mantienen como los grupos bancarios más eficiente del Viejo Continente. A pesar de las fuertes turbulencias financieras, ambas entidades han logrado reducir sus gastos y mantener sus ingresos. Las ratios de eficiencia de los dos cayeron durante el primer trimestre.
El deterioro del panorama económico internacional ha obligado a las entidades financieras a apretarse el cinturón. A medida que los ingresos se reducen, la importancia de controlar o reducir los gastos se hace más patente.

En este contexto, Santander y BBVA han logrado mantener su hegemoní­a como los grupos bancarios europeos con mejor ratio de eficiencia. Este parámetro mide cuánto dinero necesitan gastar para obtener un euro de ingresos. BBVA ocupa la primera posición del continente, con una ratio del 42,3% en marzo, 1,3 puntos mejor que 12 meses atrás.

Mientras tanto, Santander ocupa la segunda posición en la clasificación europea, con una ratio del 43,2%, lo que supone una mejora de 1,6 puntos porcentuales respecto al dato de marzo de 2008.

La ratio de eficiencia promedio de los grandes grupos continentales está situada en el 64% y hay entidades como Commerzbank que están en el 110,5% (gasta 1,1 euros para obtener un euro de ingresos).

En ambos casos, la base de esta fortaleza está en la polí­tica de contención de costes. BBVA tení­a en el primer trimestre de 2008 una tasa interanual de crecimiento de los gastos del grupo del 4,8%. Un año despuíés esta tasa decrece a un ritmo del 1,9%.

El origen principal para el control presupuestario está en España y Portugal, donde el grupo presidido por Francisco González tiene ya una tasa de decrecimiento acumulada del 6,5%. En Míéxico, otra de las divisiones estrellas del segundo banco español, ha pasado de tasas de crecimiento de gastos del 10,8% en marzo de 2008 a limitarlas al 2,1% en el primer trimestre.

Santander tambiíén ha logrado controlar los costes. En todo el grupo crecieron durante el primer trimestre tan sólo un 1,8%, sin tener en cuenta el cambio de perí­metro por las diversas compras y el efecto del tipo de cambio.

Al igual que BBVA, las filiales de España y Portugal son las que registran mejor evolución, con tasas de crecimiento muy moderadas: 2% para Banesto, -1% en Portugal, y comportamiento plano en la red de Banco Santander. Las divisiones en Latinoamíérica tambiíén obtienen un crecimiento comedido de los gastos.

El único paí­s donde el grupo presidido por Emilio Botí­n ha realizado un fuerte incremento de los desembolsos ha sido Reino Unido, donde ha adquirido Alliance & Leicester y parte de Bradford & Bingley.

En tíérminos de rentabilidad los grandes bancos españoles tambiíén están bien posicionados. BBVA ocupa la primera posición entre los gigantes continentales, con un ROE (rentabilidad sobre recursos propios) del 19,4%, y Santander la tercera (por detrás de Deutsche Bank), con el 13,2%. Sociíétíé Gíéníérale y Commerzbank tienen tasas negativas.

[Rubican]

BANCO SANTANDER vs BBVA 
 
 Lunes, 15 de Junio del 2009
 
Tras llevar a cabo procesos de expansión en el continente americano que les han permitido diversificar sus riesgos, los dos grandes bancos españoles se enfrentan a la crisis global con un perfil geográfico muy diferente que según los analistas da ventaja a Santander.

El factor diferenciador en la comparación con BBVA serí­a el mayor peso del banco cántabro en Brasil, un mercado más resistente a la crisis que otras áreas de la zona más golpeadas, como Míéxico y Estados Unidos, a las que está más expuesto BBVA, según analistas consultados por Reuters.

El primer banco español podrí­a aprovechar las oportunidades de crecimiento orgánico que ofrece Brasil -la primera economí­a de la zona-, que cuenta además con un alto potencial de crecimiento bancario, antes incluso de proseguir con su natural voracidad compradora en Latinoamíérica.

"La estrategia de los dos grandes bancos españoles en Latinoamíérica es totalmente diferente y se resume en que el BBVA le falta Brasil", dijo Jesús Martí­nez, experto de la agencia de calificación S&P.

El propio responsable de BBVA para Latam, Vicente Rodero, reconoció recientemente en una entrevista a Reuters que a la entidad le gustarí­a tener presencia en Brasil.

"Nos gustarí­a tener una franquicia en Brasil, aunque no hemos encontrado la oportunidad y no creo que surja en estos momentos. Los bancos son muy fuertes allí­ y no tienen problemas ni de capital ni de liquidez".

Expertos creen que la apuesta de BBVA por Míéxico y EEUU le hará más proclive a crecer en un área más expuesta a la crisis financiera e inmobiliaria, pero tambiíén con eventuales mejores oportunidades de compra en el corto y medio plazo.

"Está claro que BBVA mirará posibles adquisiciones y seguro que habrá oportunidades de compra en EEUU. Si quieres comprar barato el momento es ahora, pero otra cosa es que luego creas valor", dijo Josebu Orueta, director de inversiones de BBK.

Míéxico supuso un 38,6 por ciento de los 5.020 millones de beneficio atribuible que BBVA obtuvo en 2008. Amíérica del Sur en su conjunto representó otro 14,5% de sus resultados, y EEUU un 4,2%.

Analistas consideran que el carácter menos agresivo de BBVA hará, no obstante, que se piense más de dos veces cualquier oportunidad de crecimiento antes de embarcarse en una compra en un momento en el que los mercados valoran más que nunca unos sólidos niveles de capital.

A finales de marzo, el ratio de core capital de BBVA se situó en el 6,4% en comparación con el 7,3% de Santander.

BRASIL ES EL MOTOR DE SANTANDER

Santander ya reforzó su negocio bancario en Brasil tras adquirir en 2007 ABN Amro el Banco Real, entidad que espera tener integrada totalmente en su red el próximo año.

El banco español ya ha expresado que espera ahorrar 2.700 millones de reales (1.380 millones de dólares) a partir del 2011 con la adquisición de Banco Real.

A pesar de que la economí­a brasileña se contrajo un 0,8% en el primer trimestre de 2009 en comparación con el cuarto trimestre de 2008, el dato no fue mal acogido por los mercados, que lo interpretaron como una señal de fortaleza de este paí­s para afrontar la crisis, teniendo en cuenta que se habí­a esperado un descenso del 2,6% del PIB.

Aproximadamente un 32% de los 8.876 millones de euros de beneficio atribuible que obtuvo Santander en 2008 procedió de Latam, superior incluso al 31% de los beneficios que correspondieron a España el año pasado.

Por mercados, a Brasil le correspondió un 12% de los resultados, Míéxico y Chile representaron un 7 y un 6%.

"Brasil tiene potencialmente un importante desarrollo bancario en el futuro y eso es bueno para Santander", según Orueta, quien consideró que Santander deberí­a madurar ahora las compras que ha realizado.

Además Santander podrí­a beneficiarse en Brasil de la próxima salida a bolsa de VisaNet, la filial brasileña de tarjetas de críédito Visa.

VisaNet está participada en un 14% por Santander y su parquet tendrí­a un valor de 512 millones de dólares.

Los expertos de BBK y Caja Madrid consideraron que la situación de Brasil era mejor que en anteriores crisis pues no contaba con díéficits elevados ni la deuda emitida era tan alta, lo que deberí­a garantizar los planes de inversión en infraestructuras más allá del fin del mandato actual del presidente, Ignacio Lula da Silva, en octubre de 2010.