Las operaciones en yuanes se reactivan en Hong Kong
por Mohammed Hadi
El cambio en moneda china siempre ha sido un deporte de aficionados en Hong Kong. No obstante, últimamente, los profesionales tambiíén se están animando a practicarlo.
Según Deutsche Bank, en sólo siete semanas, las operaciones en yuanes en la ex colonia británica han pasado de ser prácticamente inexistentes a tener una facturación diaria de 50 millones de dólares. Es cierto que la cifra es modesta si se establece cualquier comparación: las operaciones en yuanes en el mercado de contado continental rondan los 20.000 millones de dólares diarios.
No obstante, es el enorme potencial del mercado el que despierta el interíés de los operadores de divisas. Las primeras operaciones interbancarias en Hong Kong arrancaron en julio, despuíés de que Beijing flexibilizara la normativa en torno al uso del yuan fuera de China. Ahora, además de los intercambios de divisas, se incluyen príéstamos y depósitos.
El mercado seguirá creciendo, explica Jens Scharff-Hansen, co responsable de divisas extranjeras de Deutsche Bank. Esto ocurrirá cuando las empresas empiecen a utilizar la moneda para realizar pagos. Los banqueros hacen lo que pueden para fomentar estas operaciones, aunque no todos los argumentos que utilizan resultan convincentes. Por ejemplo, dadas las restricciones de China a la salida de su divisa fuera de sus fronteras, el yuan tiene más valor frente al dólar en Hong Kong que en el continente. Según los bancos, a una empresa le conviene más aceptar pagos en yuanes que en dólares. En la práctica, este beneficio es imprevisible, ya que el reducido mercado de Hong Kong favorece las fluctuaciones de la moneda china.
No obstante, las empresas tienen mejores razones para acumular yuanes: es probable que con el tiempo decidan invertir en China. La decisión de Beijing el mes pasado de permitir que los bancos de Hong Kong invirtieran fondos en yuanes en el mercado de deuda del continente aumentará el atractivo de las reservas en yuanes. Hasta ahora, sólo han podido dejar los fondos en un banco de compensación que les pagaba una rentabilidad del 0,87%, por lo que los 15.000 millones de dólares de depósitos en yuanes acumulados en la ciudad son resultado de las apuestas a que la moneda china se revaluará, y no de la esperanza de que los depósitos generen una alta rentabilidad.
“Nuestra misión es hacer entender todo esto a nuestros clientesâ€, explica Philippe Jaccard, director gerente de Citigroup en Hong Kong. Los banqueros se dedican ahora a convocar reuniones personales y a organizar giras en las que se explican todas las novedades, además de buscar formas creativas para que las empresas empiecen a utilizar sus yuanes. Aunque todavía es difícil vender la moneda, cada día resulta un poco más fácil.
Lea el artículo original publicado en The Wall Street Journal Europe Yuan Trading Springs to Life in Hong Kong
