Algunas 'small caps', como Codere, Quabit, Uralita y GAM, avanzan más del 90% en 2015, pese a su situación financiera. Son apuestas de alto riesgo, según los expertos.
Los valores más pequeños del parquíé están pisando el acelerador en lo que va de año. El Ibex Small Cap escala un 26,29%, frente al 7,9% que repunta el Ibex. Además, de las 10 compañías que más suben en Bolsa en 2015, 9 tienen una capitalización inferior a los 400 millones y repuntan más del 66% en el periodo. Ahora bien, la mayoría de estas empresas son lo que en el argot bursátil se conoce como chicharros: compañías de pequeño tamaño y escasa liquidez, que son proclives a una fuerte volatilidad.
Es el caso de Codere, Quabit, Uralita y GAM, que suben más del 90%, a pesar de las dificultades financieras que atraviesan y el consejo de venta de la mayoría de analistas.
¿Por quíé suben tanto entonces? «El conjunto de las compañías que está destacando en lo que va de año se encuentra en procesos de reestructuración y con niveles de deuda poco manejables», explica Gisela Turazzini, de Blackbird Group. Una circunstancia que sirve de reclamo para cierto tipo de inversores, que busca sacar tajada del rally que experimentaría el valor en caso de que refinancie su deuda. «Los inversores se preguntan cuál será el siguiente en conseguirlo e incluso se produce un efecto contagio a otras compañías en situación similar», comenta Eduard Faus, de Renta 4.
Tirón inmobiliario
En este sentido, las pequeñas inmobiliarias están ganando atractivo. Algunas cotizan a precio de saldo tras el estallido de la burbuja. Sin embargo, la recuperación económica y el interíés que están mostrando magnates financieros como Carlos Slim (a travíés de FCC) y George Soros (como accionista de Hispania) están revitalizando el sector. Los movimientos de ambos para hacerse con Realia han propulsado al valor un 42% y, por ende, a otras compañía del sector como Quabit, que sube un 108% en el año.
Aunque las escaladas de los pequeños valores son muy jugosas, los expertos aconsejan no dejarse tentar por los cantos de sirena y estar muy atentos a los riesgos.
Para empezar, las características de este tipo de compañías las convierten en carne de cañón para los especuladores a muy corto plazo, lo que supone una fuente de riesgo adicional. «Este tipo de inversores escoge valores de escasa liquidez, cuya cotización sea fácil de manipular. Compran las acciones para que suba el valor, esperan a que la gran masa les imite y despuíés lo sueltan (venden)», explica Rodrigo García, de XTB.
La evolución de Codere en lo que va de año supone un ejemplo de manual, según este experto. La compañía del sector del juego llegó a dispararse más del 600% hasta el 24 de febrero sin razón aparente, para desplomarse despuíés un 43%, hasta los 1,23 euros.
Para evitar verse atrapado en este tipo de operativas, los expertos aconsejan no dejarse arrastrar por las modas ni pretender obtener rentabilidades poco realistas en tiempo ríécord. «Hay que alejarse del ruido y saber quíé se está comprando. Lo habitual es que una compañía que cotiza por debajo de un euro no tenga interíés», dice Turazzini.
Faus, por su parte, señala que algunas pequeñas empresas, como Faes, Biosearch y Colonial, pueden presentar potencial, tras romper sus niveles tíécnicos. Pero advierte de que este tipo de apuestas sólo son recomendables para perfiles muy agresivos. Además, aconseja en todo caso hacer una gestión activa del riesgo, estableciendo límites de píérdidas (stop loss).
Para separar el grano de la paja, se debe tener en cuenta la visión de los analistas. Las small caps favoritas de los expertos, según Bloomberg, son Vocento, eDreams y Ence. Las tres tienen la recomendación de compra de al menos cinco firmas de análisis.
C. Sekulits
