Por... Chris Lange
Aflac Inc. (NYSE: AFL) recientemente dio su perspectiva, pero teniendo en cuenta el debilitamiento del yen durante el mes pasado, los analistas han vuelto cautelosos. Janney capital redujo recientemente sus ganancias (EPS) de estimación por acción de $ 6,30 desde $ 6,45.
Mientras la llamada perspectiva fue decepcionante debido a la reducción de la estimación, la firma sigue creyendo Aflac ofrece una buena relación en el contexto de la mejora de los flujos de efectivo, un sólido balance y un modelo de negocio fundamentalmente sencillo y sonido.
En su informe, Janney detalla:
La compañía ha presentado una guía de crecimiento de ventas de abajo-mediados sola dígitos para Japón productos del tercer sector y de hasta un 3% a 5% en los Estados Unidos. Mientras que el número Japón es decepcionante y debajo de las expectativas, es al menos parcialmente explicada por el fuerte crecimiento experimentado en 2015. Entrando en el año, la compañía había estimado Japón tercero crecimiento de las ventas del sector a travíés de nueve meses sería del 15%; el cuarto trimestre, lo que tuvo una comparación muy difícil, se espera que sea de manera significativa.
Aflac había afinado su expectativa de crecimiento de las ventas despuíés de que el segundo trimestre, cuando se proyecta que las ventas serían un 7% a un 10% para el año completo 2015 (que según dijo era mucho más alto que su expectativa original). Despuíés del tercer trimestre, la expectativa se incrementó a 10% a 13%, y en la llamada perspectiva de la compañía dijo que espera para entrar en el extremo superior de ese rango. Tomados en conjunto, Janney no creía que los combinados de 2015 y 2016 las ventas van a resultar muy diferente que si la empresa había producido el crecimiento de dos dígitos a mediados única anual que probablemente se esperaba que sale de 2.014.
La empresa concluyó su informe diciendo:
Reacción de ayer a la llamada de Outlook (-3,8%) fue un poco más grave de lo que habríamos esperado, reconociendo la debilidad general del mercado. Alfac [sic] ahora se vende a 10 veces nuestra estimación revisada 2016, que es un descuento a los compañeros de seguros de vida, especialmente los que no tienen riesgo de cola anualidad. Aflac es rechazado por la calle (5 Buys; 15 Declara; 1 Venta) y, lo más importante, debe tener un perfil de flujo de caja libre de mejorar de forma prospectiva con el capital de despliegue de entre $ 6.3 mil millones y $ 7.5 mil millones en los próximos 3 años.
Las acciones de Aflac fueron vistos por última rebotando +0,67% a $ 63,52, con un precio objetivo de consenso de analistas de $ 68,36 y un rango de cotización de 52 semanas de $ 51.41 a $ 66.53.
