Por... Jon C. Ogg
Si bien se ha prestado mucha atención a los esfuerzos de ir más allá del uso de combustibles fósiles en el siglo XXI, muchas entidades de infraestructura, desde empresas de servicios públicos hasta compañías de inversión y entidades relacionadas con el gobierno, han llevado adelante y adelante con adquisiciones o expansión a proyectos de energía alternativa y renovable. . A medida que el campo se vuelve más competitivo frente al costo de los combustibles fósiles, algunos de los movimientos deberían parecer bastante obvios. Ahora hay noticias de que TerraForm Power, Inc. (NASDAQ: TERP) ha recibido una oferta para ser adquirida. Los términos del acuerdo pueden parecer poco interesantes para algunos inversores externos, y algunos pueden preguntarse si el acuerdo es lo suficientemente jugoso para los accionistas existentes, pero el precio propuesto también puede ser mejor que el valor como entidad independiente.
Brookfield Renewable Partners LP (NYSE: BEP) ha hecho una oferta para adquirir el resto de TerraForm Power, Inc. que la sociedad aún no poseía a un índice de intercambio establecido de 0,36 unidades BEP por acción de TerraForm. La oferta constituía una prima del 11% sobre el precio de cotización actual de TerraForm Power y Brookfield busca convertirla en una de las compañías integradas de energía renovable de juego puro más grandes del mundo.
TerraForm Power, el antiguo SunEdison Yieldco, posee y opera activos de generación de energía limpia en los campos de energía solar, energía eólica y en el segmento regulado de energía solar / eólica. Tenía operaciones en los Estados Unidos, así como en Canadá, España, Chile, Portugal, Uruguay y el Reino Unido. Lo que debería destacarse de la propuesta anunciada el lunes es que las partes vinculadas a Brookfield ya poseían más del 60% de la compañía.
Según la declaración de Brookfield, se espera que la fusión sea inmediata para Brookfield Renewable mientras se expande aún más en su cartera renovable en América del Norte y Europa. La transacción también permitiría a los accionistas de TerraForm Power beneficiarse de la cartera de desarrollo global de la compañía combinada, un balance de grado de inversión con mayor liquidez y una mayor diversificación.
En cuanto a la parte acumulativa de la transacción, Brookfield Renewable también aprobó un aumento del 5% en la distribución trimestral de la sociedad hasta $ 2.17 por unidad. La siguiente distribución trimestral por un monto de $ 0.5425 por unidad es ese aumento del 5%, y el comunicado de prensa de Brookfield indicó que la entidad está apuntando a una distribución sostenible que aumente en un promedio del 5% al 9% por año.
Sachin Shah, CEO de Brookfield Renewable, habló sobre las entidades combinadas. Él dijo:
Creemos que esta transacción creará un valor significativo para los inversores en ambas compañías a través de una estructura corporativa simplificada y el patrocinio continuo de Brookfield Asset Management. Para los tenedores de activos renovables Brookfield, se espera que esta transacción sea inmediata y aumente aún más nuestra cartera en América del Norte y Europa Occidental, al tiempo que ofrece rendimientos en línea con nuestros objetivos. Además, la transacción propuesta mejorará la liquidez de las acciones de BEPC ... Los accionistas de TerraForm Power, a su vez, se beneficiarán del acceso a un mandato de crecimiento más amplio que incluye oportunidades globales, multitecnológicas y de desarrollo, y un mayor acceso al capital y liquidez, respaldado por un balance de grado de inversión.
El precio objetivo del analista de consenso Refinitiv para TerraForm Power fue solo $ 16.38 por delante de las noticias y fue apenas más alto que el precio de cierre anterior de $ 15.52. Las acciones de TerraForm Power subían un 10% a $ 17.16 en la campana de cierre del lunes en aproximadamente 7 veces el volumen de negociación normal, con un rango de negociación de 52 semanas de $ 11.25 a $ 18.48.
Brookfield Renewable Partners LP vio sus unidades bajar un 4,2% a $ 46.05 el lunes, con un rango de 52 semanas de $ 27.71 a $ 48.76. Su capitalización de mercado se vio por última vez en alrededor de $ 8 mil millones, frente a una capitalización de mercado ajustada de más de 44 mil millones para TerraForm Power.
