RELAJACIí“N CRISIS CREDITICA Y SEí‘ALES RECUPERACIí“N
Valoración plan estímulo económico EEUU
Lunes, 30 de Marzo del 2009
BCA Research: Algunas esperanzas para el sector bancario en EEUU
"El programa de inversión pública-privada (PPIP) es un paso significativamente positivo hacia la reestructuración del problemático sector bancario de EEUU.
El Tesoro afirmó a principios de la semana pasada su intención de retirar los activos tóxicos de los balances de los bancos, para mejorar su salud financiera y restaurar el flujo de críéditos a la economía.
Tal vez la cuestión más acuciante de los encargados de formular las políticas para resolver la actual crisis de críédito, ha sido el precio a pagar a los bancos por sus activos tóxicos. Un precio demasiado bajo podría provocar nuevas amortizaciones y provocar nuevas quiebras bancarias. Un precio demasiado alto perjudicaría a los contribuyentes de EEUU, reforzando las malas tomas de decisiones pasadas. El plan del Tesoro para solucionar este problema es mediante la creación de una sociedad pública-privada que determine los precios de los activos mediante un proceso de subasta, mientras que al mismo tiempo garantizar una financiación adecuada (respaldada por la FDIC).
El plan no soporta directamente los precios de la vivienda, pero sí puede frenar los descensos de los activos inmobiliarios en manos de los bancos. Incluso si la compra de activos genera más amortizaciones, el gobierno está dispuesto a aportar más capital a travíés de su Programa de Asistencia de Capital (CAP), para mantener el banco en funcionamiento".
The Wall Street Journal: ¿La eliminación de los activos que sean menos tóxicos?
Barrons Bob O'Brien considera que el plan de rescate económico del gobierno plante muchas dudas, entres ellas, si la empresa pública-privada apoyada por el gobierno para quedarse con esos activos, funcionará.
Nouriel Roubini: Plan de Obama sobre activos tóxicos
El plan Geithner será relevante para los bancos solventes, Para aquellos que sean insolventes tras las pruebas de estríés, la solución más adecuada será nacionalizarlos, y limpiarlos para la posterior privatización.
La prueba de esfuerzo debe hacer una selección entre los bancos que son ilíquidos y no suficientemente capitalizados, pero solventes, y aquellos que son efectivamente insolventes.
Aquellos bancos solventes tendrán muchos activos tóxicos de los que necesitarán desprenderse. Los malos activos de los bancos insolventes que tengan que ser nacionalizados podrían ser separados, vendidos a inversores privados y posteriormente privatizar esos bancos.
James Galbraith - El plan Geithner es extremadamente peligroso. Los bancos están masivamente corrompidos
Al igual que Paul Krugman, Galbraith considera que la FDIC debería colocar los bancos en quiebra, para posteriormente reestructurarlos. El rescate bancario no salvará la economía.
Paul Krugman, premio nóbel de economía
El plan Geithner fallará. Depende de que el sector privado pueda sentirse atraído por 1 billón de $ de activos que los bancos no quieren.
