¿Recuerda la canción ” Yo vendo unos ojos negros”? . La versión que hoy incluimos es la de ese clásico de la música latina versionada por el mítico cantante americano Nat King Cole, quién grabó en México varios discos en español para la Capitol hará unos 50 años, más o menos.
Un servidor se ha permitido la licencia de cambiar un poquito la letra y verá lo bien que le sienta al tema:
“Yo vendo unos banquitos negros, ¿quién me los quiere comprar?.
Los vendo por embusteros, porque me han pagado mal.
Banquitos negros traicioneros porque me miráis así, tan alegres para otros y tan tristes para mí”.
Banquitos si, porque a pesar de su propaganda y el exceso de optimismo de muchos de sus forofos accionistas, los títulos del BBVA cotizan a 5´967 euros y llevan bajando desde los 20 €. Los del Banco Santander cotizan a 5´77 € y están cayendo desde los 15 €. Y no digamos los del Banco de Valencia, que cotizan a 0´165 € desde aquellos 12 € del año 2.007.
Y negros, porque negras son sus cuentas, con el compincheo y permiso del Banco de España, la CNMV y los Gobiernos de turno. Realmente solo sabemos lo que nos cuentan y no nos dicen toda la verdad. Quizá si supiésemos su verdadera situación no tendríamos ni un céntimo en sus oficinas.
La semana pasada y esta que termina, dos de los principales bancos italianos -incluyo gráficos- han sido noticia por sus cuantiosas pérdidas y sus desplomes en la Bolsa de Milan.
El grupo Unicredit, el principal banco de Italia, registró en 2011 unas pérdidas netas de 9.206 millones de euros, frente al beneficio que obtuvo en 2010, que fue de 1.323 millones de euros. En un comunicado, Unicredit asegura que ese resultado se debe a numerosos elementos no operativos y extraordinarios por un total de 10.317 millones de euros, en gran parte relativos a devaluaciones del fondo de comercio y marcas comerciales, pérdidas sobre inversiones y costes de integración.
El banco italiano Monte dei Paschi de Siena registró en su ejercicio 2011 unas pérdidas netas de 4.685 millones de euros, lo que contrasta con los 985 millones de euros que ganó en 2010.
Los bancos italianos reflejan la crisis por la que atraviesa aquel país, parecen decididos a aflorar pérdidas y a sanearse definitivamente. ¡Lo cual está pero que muy bien y es el imprescindible principio para la recuperación!.
Pero….¿y los españoles, qué pasa con los bancos españoles?.
¿La banca de la Champion League ya está saneada?. ¿Es tan buena como dicen o simplemente nos oculta el agujero negro que alberga su interior y gana tiempo para sabe Dios qué?.
Las acciones de las entidades españolas, ¡y especialmente las del BBVA y del Banco Santander!, siguen bajistas después de casi cinco años sin visos de virar al alza a corto-medio plazo.
Las opiniones de los analistas van desde recomendar comprar acciones del Banco de Santander en las correcciones por parte de Renta 4, a la del que el Banco Popular es una buena inversión a largo ya que posiblemente ha tocado fondo en los 2´80 €, por parte de Expansión, hasta las de quien dice que no han bajado lo suficiente.
Ayer mismo, Emilio Botín en la Junta de Accionsitas del Banco Santander animaba a los bonistas, que perderán más de un 50 % en la conversión en acciones, -si estas no suben en los próximos meses-, que obligatoriamente tendrán acciones el próximo 4 de Octubre, que las acciones del banco cántabro está muy baratas y que tendrán que duplicar su valor en los proximos dos años.La conversión hará por encima de los 13 € y la acción cotiza a 5´77.
Un servidor también opina que no han bajado lo suficiente.
Vamos a argumentar esta apreciación u opinión y reseñar los desafíos más importantes a los que se enfrentaran las entidades financieras españolas en los próximos dos años.
Los bancos españoles son los que más apelan a los prestamos del BCE, pero no son los que más han bajado en Bolsa. ¿Lo entiende?.
Y entiende que paguen dividendo y que por otro lado estén constantemente pidiendo dinero al BCE o al mercado?. Un servidor no lo entiende.
Me comentaba un alto empleado de uno de los cinco bancos más importantes de España que fue a Madrid y llamó a un amigo del banco al que le había perdido la pista y cenando le pregunto:
“¿Por dónde andas ahora?”.
“Pues estoy en las oficinas de tal calle trabajando para el Banco”.
“¿Pero qué haces realmente?”.
“Pues lavando y lavando las cuentas para que no se note que en algún mes entramos en pérdidas”.
Y un servidor le dijo: ¿Y aún así estáis pagando dividendo?.
¿Estarán todos así o será peor aún la cosa?.
En fin…
La autoridades españolas después de dejarles hacer mil y una barbaridades están apoyando y están reordenando el sector con una interminable cadena de fusiones e inyecciones de capital.
Después de las últimas bodas del Banco Popular con el Banco Pastor, del BBVA con Unnim, del Banco Sabadell con la CAM y del Caixabank con Banca Civica, asistiremos en los próximos meses a los esponsales del Banco de Valencia, CatalunyaCaixa, Novacaixagalicia, amén de las de Bankia, BMN y Liberbank.
¿Serán esas las últimas? Posiblemente no.
Mientras, surgen en lontananza otros frentes:
a) El Valedor do Pobo -Defensor del Pueblo de Galicia- ha iniciado una queja de oficio para investigar la grave situación en la que se encuentran las personas que suscribieron en Galicia el producto financiero denominado participaciones preferentes y les ha ofrecido asesoramiento a los afectados, a los cuales ha instado a presentar quejas en defensa de sus derechos. Así, esta institución se ofrece a los afectados para tramitar sus quejas por la vía de la defensa de sus derechos y argumenta que la especial vulnerabilidad de los gallegos ante los abusos financieros hace necesaria esta actuación.
b) La grave crisis económica que atraviesa España tuvo su reflejo en 2011 en los desahucios solicitados ante los juzgados, que crecieron un 22% hasta los 58.241 expedientes, la cifra más alta desde que se tiene registro.
Los expertos pronostican unos 400.000 desahucios más en los próximos años, cantidad que podría aumentar si no mejora la actividad económica, por la puesta en marcha de la dación en pago o simplemente por la huida de inmigrantes dejando las llaves al banco de turno.
Hay que tener en cuenta que la refinanciaciones efectuadas en los dos o tres últimos años irán vencido y veremos si los clientes cumplen con los pagos, si los vuelven a refinanciar o simplemente quiebran y las entidades bancarias se adjudican los inmuebles.
Sobra decir que esta inmensa cantidad de inmuebles impedirá que el sector de la construcción, en lo referente a vivienda nueva, tire y comience a crear empleo.
Factores a favor del sector:
Le faculto a usted a que ponga aquí los que quiera o apetezca.
Su rentabilidad por dividendo. Que la crisis finalizará pronto, que la cosa no llegará a tanto. Que eso sería una hecatombe.
O si quiere algo parecido a lo que me dijo una comercial del Bankinter:
“Si las acciones del Banco Santander llegan a 1 € yo ya no estaré trabajando en Bankinter”.
¡Los que quiera oiga!.
De los factores en contra se encarga este servidor.
Factores en contra:
1º) Subida del impuesto de Sociedades.
2º) Interminable reordenación y concentración del sector.
3º) Posible aprobación de la llamada tasa Tobin para las transacciones financieras.
4º) Incesante adjudicación de pisos por impago de hipotecas y prestamos.
5º) Economía española en recesión durante este 2.012 y muy posiblemente el 2013.
6º) Más que posible reducción del dividendo y en algunos casos su total supresión.
7º) Entorno bursátíl muy desfavorable.
8º) Peligro de quita de la deuda española en la que están metidos hasta las orejas.
9º) Saneamiento interminable que no termina de aflorar las verdaderas perdidas.
10º) Abultado aumento del papel en Bolsa por las inacabables emisiones de Bonos y otras chilindradas convertibles.
11º) Cadena sin fin de juicios más que posible debido a la cuantiosas pérdidas que han sufrido los cientos de miles de inversores de todas las emisiones de Acciones Preferentes, Bonos Convertibles y Cuotas Participativas, etc., finalmente tóxicas en extremo. ¡Las verdaderas subprime españolas!.
12º) Cuantiosas indemnizaciones a miles de empleados despedidos o jubilados anticipadamente.
Precios objetivos:
Un humilde servidor ha publicado su opinión de que a precios podríamos ver a las acciones del Banco Santander, BBVA, y Banco de Sabadell, a los que hoy sumo las del CaixaBank y las del Banco Popular. Es decir: en torno a 1 euro. Si ,si. ¡Todas, todas!.
Plazo máximo:
Marzo del año 2014.
Tengo apostados con distintas personas cinco cafés o chocolates con churros a que alcanzarán esos precios en Bolsa Y si no los alcanzan pagaré muy a gusto la apuesta. Ya que, entre otras cosas, significará que no se arruinará mucha más gente con ese tóxico papel.
El actual comentario no asegura que esto vaya a ocurrir, ni tampoco nadie le garantiza que no vaya a pasar. Simplemente me daré por satisfecho si alguien se salva de una posible ruina.
Antes de tomar una decisión de inversión en esas entidades, escuche la canción:
“Yo vendo unos banquitos negros, ¿quién me los quiere comprar?.
Los vendo por embusteros, porque me han pagado mal.
Banquitos negros traicioneros porque me miráis así, tan alegres para otros y tan tristes para mi”.
Por eso los banquitos negros los quiero pronto vender, a ver si por los senderos aprenden lo que es querer.
Yo vendo unos banquitos negros, ¿quién me los quiere comprar. Los vendo por hechiceros, porque me han pagado mal.
Más te quisiera, más te amo yo.
Y toda la noche la paso suspirando por tu valor”.
¡Y decida usted!.
Saludos y suerte en las inversiones.
Nota: Esta es una opinión personal. Ni un servidor, ni Foxinver, tienen actualmente ningún tipo de inversión en entidades bancarias españolas.