¿EN QUÉ MANOS ESTÁ EL DINERO?

Nuestro sistema financiero padece tal crisis que las reglas que durante décadas han sido aceptadas han dejado de serlo. Tanto las estrategias empresariales y los planteamientos ideológicos de negocio válidos hasta hace bien poco ya no nos sirven. Situaciones como que los estados formaran parte del capital de muchas entidades, impensables hace poco, son situaciones a las que nos vamos a tener que ir acostumbrando.

También me parece excepcional que compañías extranjeras opten a amplios paquetes de acciones de grandes compañías nacionales.

El gran problema, del que se ha hablado muy poco, es que no está en juego la supervivencia de una compañía, sino que está en juego todo un sector e, incluso puede estar en juego la economía de todo un país. Por esta razón en muchos casos no va a quedar más remedio que aceptar nuevos, y hasta hace bien poco, inaceptables socios y compañeros de viaje.

Pero claro, ¿en manos de quién está el dinero en estos momentos?.

Últimamente los únicos que han podido ahorrar han sido los países llamados emergentes, por eso, ahora tienen dinero y pueden invertirlo. Estamos observando que los países emergentes se han convertido en exportadores de capital.

Pero, ¿dónde invierten?, normalmente son muy conservadores en sus inversiones, sobre todo les gusta la renta fija (aunque rente poco) aunque últimamente se están observando movimientos  intentando hacer pinitos en la renta variable. De momento sólo en grandes empresas, franquicias, creo que es evidente que su objetivo son empresas grandes y consolidadas.

Algunos expertos afirman que apostarán por empresas baratas aunque sean de sectores desconocidos para ellos, van a aprovechar la coyuntura para adquirir experiencia, pero eso si, seguro que son empresas o compañías de calidad.

Es verdad que este tipo de socios siempre han suscitado cierta desconfianza, pero a día de hoy los problemas son tan grandes que creo que nadie va a poder discriminar a ningún inversor.

Y claro, si van a entrar en el capital de muchas compañías, sería interesante conocer, ¿en qué va a cambiar la gestión de la compañía con esta/as incorporaciones? De momento, se piensa que los objetivos de estos fondos soberanos son sólo financieros y que no condicionarán la gestión de las compañías, esto es por lo menos lo que está ocurriendo de momento en los bancos en los que ya han entrado. Además conviene recordar que de momento, lo han hecho con participaciones relativamente pequeñas.

No deberíamos olvidar que los fondos soberanos son un tanto opacos y que los expertos confían más en los de países respetuosos con la economía de mercado. Los fondos soberanos más valorados son los occidentales. En los de Extremo oriente, el chino y el tailandés parecen más fiables que los árabes, hasta el ruso tiene mejor valoración que los del Golfo Pérsico.

PAÍS	NOMBRE DEL FONDO	ACTIVOS	AÑO DE FUNDACIÓN	ORIGEN
Emiratos	Abu Dhabi Invest. Autho.	875.000	1976	Petróleo
Noruega	Statens pensjonsfond- Utland	373.000	1996	Petróleo
Singapur	Government of Singapore Invs.Corp.	330.000	1981	Otros
Arabia S	Fondos de varios tipos	300.000	–	Petróleo
Kuwait	Reserve Fund for Future Generations	250.000	1953	Petróleo
China	State FX investment Corp. and Hueij.	200.000	2007	Otros

Fuentes: Stephen Jen, 2007, “How Big Could Sovereing Wealth Funds Be by 2015 y Morgan Stanley Research (Estimación a septiembre 2007)

Activos en millones de dólares.

Salud y suerte en las inversiones, la vamos a necesitar.